项目不是"终止"是"中止"，近期会重新发布，我们和相关负责方取得沟通，项目不是终止，只是暂停，近期会重新发布，具体修改哪些内容现在未知，还是原来的甘肃项目不变，推测可能是“8638”的数字比较有争议，引起了临时的中止变动；＃招标主体经过6次股权穿透是实打实的国电投100%持股公司，项目儿戏的可能很低；

项目本身积极意义大于电解槽数字意义： 大家讨论最多的是电解槽数字8638台，对应什么电解槽，到底多少投资，这个合理性如何；不纠结数字，350亿投资额是固定的，我们之前在点评中也测算过，预计电解槽投资额在百亿上下；关注项目本身，无论是“350亿投资”“4GW离网制氢”以及大家之前“对于这个甘肃的新项目并没有预期”，这些都是更有积极意义的，大提升了市场对于未来电解槽发展增速的预期；

氢能是空间巨大的新能源发展方向，近年来海外对于氢能布局在显著加速，无论是欧洲、美国还是中东，项目放量叠加明确的政策支持，近期美国又发布了氢能发展路线图，再次确立了发展氢能重要发展方向；我国当前在绿氢端发力明显，项目招标体量不断超预期，预计未来在政策端也会跟上海外的脚步，进一步催化行业发展；

建议关注电解槽环节：华光环能、华电重工、昇辉科技等；储运环节：蜀道装备、石化机械、冰轮环境、开山股份等；燃料电池环节：亿华通、国鸿氢能、科威尔等；