2. 机构方面: 

安信证券提出，《条例》对于网络安全等级保护第三级以上网络，要求运营者应当使用商用密码进行护。由于等保2.0国家标准仅为推荐性标准，并不具备强制力，因此《条例》生效将会将网络安全等级保护的推荐性的要求上升为具有强制力的国家规范。

对于当下热门的生成式AI，安信证券认为，商用密码一方面有望用于对输入模型的数据本身进行加密脱敏等防护工作，甚至未来结合隐私计算等技术实现AI 模型训练的数据可用不可见。另一方面，针对模型输出的生成式文字、图片和视频，密码技术也有望赋能，实现内容的唯一性、完整性和不可抵赖性的认证。

3. 市场空间方面，根据赛迪顾问预计，从2016年至2020年我国商用密码市场规模从151亿元增长到466亿元，年均复合增长率为32.29%。2021年我国商用密码产业仍取得高速发展，总体规模达到585亿元，同比增长31%，预计2023年商用密码行业规模有望达到1040亿元。

2023年4月4日，受意大利个人数据保护局宣布对OpenAI公司非法收集用户信息展开调查影响，AI安全多股大幅走高，安恒信息盘中一度20cm涨停，美亚柏科、绿盟信息等纷纷跟涨。2023年5月24日，AI安全概念异动拉升，天马股份涨停，汉邦高科等涨超11%。消息面上，近日包头警方发布一起利用人工智能（AI）实施电信诈骗的典型案例，福州市某科技公司法人代表郭先生10分钟内被骗430万元。官媒表示潜藏安全风险引担忧，需未雨绸缪筑牢安全防护墙。

5. 公司方面

6月29日最新互动:  三未信安：公司自研密码芯片首先将满足公司自用需求，完成公司现有密码板卡、密码整机等产品的芯片国产化替代和性能提升，保障公司核心技术的自主可控和供应链安全、提高公司产品的竞争力

6月30日调研报告 三未信安获21家机构调研：

第一, 三未信安是国内主要的密码基础设施提供商，专注于密码关键技术的创新突破和核心产品的研发、销售及服务。公司在行业快速发展的大背景中，坚持技术创新引领，实现以密码芯片为代表的技术突破，全面提升产品与解决方案竞争力，并在新一代信息领域积极开展密码应用创新.

第二, 公司于6月19日拟1.51亿元收购江南科友66.93%股份 这是一次同业并购。江南科友与三未信安同属于密码领域，关于本次收购，三未信安称，将借此进军商业密码领域，符合公司发展战略。江南科友在行业内具有较高地位，本次收购，将会提升三未信安市场地位及盈利能力。2022年，江南科友的净利润为2232.91万元。三未信安的成长性也不错。近四年，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）持续高速增长。

交易完成后，江南科友将成为公司的控股子公司。江南科友一直立足于商用密码应用市场的产品与服务创新，在金融等重要行业的密码应用占据着主导地位，是中国华南区商用密码产品的头部企业。

公司商用密码产品也是另一商用密码龙头公司的大供应商, 吉大正元互动有实锤! 近期涨停过. 

江南科友成立了广东省商用密码应用工程技术研究中心、广州市商用密码技术研发机构，拥有如高新技术企业、广州市科技小巨人企业、软件企业、信息安全集成等资质，是中国华南区商用密码产品的头部企业，亦是全国同行业的知名企业。 江南科友一直立足于商用密码应用市场的产品与服务创新，产品包括主机安全设备、终端安全模块、密码服务基础设施、密钥管理系统、主机运维审计系统、数据库运维审计系统等。江南科友在银行金融等重要行业的密码应用占据着主导地位，在业内享有良好声誉。

本次对江南科友的收购是公司战略的落地，通过双方的强强结合，形成良好的产业协同效用，实现商用密码的高质量发展。

6. 相关公司

结合多家券商研报来看，机构关注的公司如下：

三未信安：商用密码基础设施提供商，自研芯片、开拓终端客户，逐渐向全产业链布局。

吉大正元：深耕党政军领域的商用密码解决方案提供商，加大教育、智慧医疗等领域布局。

天融信：国内网络安全领军企业，积极推动商用密码应用与成果转化，形成了完整的商用密码支撑体系。

安恒信息：致力于数据安全领域，聚焦密码功能服务，构建国密整体建设方案，能够提供商用密码整体解决方案。

奇安信：工信部商用密码应用推进标准工作组公布首批成员单位。

信安世纪：深耕金融行业客户的商用密码解决方案提供商，拟并购普世科技向军队、军工领域拓展。

格尔软件：深耕党政客户的商用密码解决方案提供商。

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