广和通：通信模组真龙头
夜长梦山
2023-07-11 14:45:45
【招商通信梁程加团队】广和通：通信模组真龙头
🔺事件：2023年7月7日，广和通发布《2023年限制性股票激励计划(草案)》等公告 。
#激励范围兼顾广泛性和针对性。本次股权激励拟向公司骨干人员授予2,100,000股限制性股票，占公司股本总额的 0.28%。激励对象总人数为245人，占公司2022年底员工总人数的12.85%。
#考核目标对业绩形成有效支撑。本次股权激励计划业绩考核目标为2023-2025年公司的营业收入分别不低于约80亿元、100亿元和120亿元。 作为通信模组行业真正的龙头之一，本次股权激励计划目标对公司经营业绩形成较好支撑作用，在模组行业内起到了表率作用。
#经营能力持续优化促进长远发展。①公司连续三年实行股权激励，推动核心人才队伍建设和稳定，提升管理水平和研发能力。②公司完成锐凌无线并购后，持续完善管理，稳步提升治理效益，释放业绩增长弹性。③公司专注研发设计，每年坚持研发投入，将生产制造环节外包给比亚迪、伟创力等专业代工厂，实现经营效率的最大化。
维持“强烈推荐”投资评级。从收入结构上看，公司海外收入占比领先同行，海外经济改善有望利好公司海外车载、笔电、网关等业务。国内方面，国内汽车销量企稳回升，态势持续向好，公司国内车载业务有望受益。此外，随着电子支付等场景的库存逐步消化，相关业务在今年下半年或迎来拐点。
风险提示：市场竞争加剧风险、车载模组需求波动风险、PC模组需求波动风险、股东减持风险。
维持“强烈推荐”投资评级。从收入结构上看，公司海外收入占比领先同行，海外经济改善有望利好公司海外车载、笔电、网关等业务。国内方面，国内汽车销量企稳回升，态势持续向好，公司国内车载业务有望受益。此外，随着电子支付等场景的库存逐步消化，相关业务在今年下半年或迎来拐点。
风险提示：市场竞争加剧风险、车载模组需求波动风险、PC模组需求波动风险、股东减持风险。
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