一、盘面

A股现在是缩量涨放量跌，所以我昨天说没有资金砸盘的情况下跌不下去，只要开始砸立马就不行了，基本可以认为前两天的缩量上涨是大资金的套路，就是为了昨天有个好位置出货的，从盘面看主要是AI里边的资金所为，下面会详细讲。

美国最新的CPI低于预期，数据出来之后美股、A50、人民币汇率集体大涨，市场对通胀回落和提早进入降息周期充满了期待。

不过随着基数效应减弱，下半年CPI或反弹，到年底可能会停留在3.5%以上，通胀放缓有助于缓解加息的担忧，但难改利率在高位停留较久的结果，预计美联储将在7月继续加息。

今天A股受此影响大概率高开反弹，不过从昨天市场的走势来看，资金目前仍然在做局砸盘，对市场的长期预期并没有改变，在失血的状态下板块依然在高速轮动，互相捅刀子，所以今天怎么走也很难说，尤其是高开太多的话小心上演高开低走的传统戏码。

尤其是创业板，受下降趋势线压制非常明显，每次碰到线就会回落，现在已经到了收敛三角形末端，马上就要选方向了，我还是觉得跌破更有利于后市。

二、AI

之前对AI的预期是7、8月中报期间不会有大行情只会有小反弹，横盘到8月之后再起新行情，但从昨天的走势来看，资金对AI的预期发生了比较大的变化。

算力端中际的业绩只能说符合预期，在市场预期太高的情况下也就相当于不及预期了，但毕竟是中报，如果只有他那市场大概率会选择原谅，关键是浪潮又又又出来补刀了。

翻译一下就是英伟达的GPU太紧俏了，因为优先级太靠后所以拿不到，没有GPU自然也就组装不了AI服务器，只能眼巴巴看着AI大趋势下别人赚钱，自己干着急也没办法。

昨天晚上的消息也佐证了这一点，和我之前写过的光模块一样，但光模块还只是受芯片所限，无法冲动扩产内卷，而AI服务器因为在产业链中的地位，则把之前的预期彻底证伪了。

这是算力端，应用端也同样有利空，前天openai被爆料了一份内部文件，仔细看看能发现不少问题，包括最近用户量不再增长；接入api的插件效果也不如预期；算力运用效率比较低，成本过高，有很多技术问题需要解决；新的多模态模型表现也不是很好，尤其在图像方面。

从这些都可以看出来AI的落地进度没有市场预期的那么乐观，而且目前国内号称自己是AI的应用以噱头居多，资金大概率调低了对整个行业的预期，板块放量下跌破位，这里可能是个中期顶部，后面要看有没有新的重量级催化了。

三、卫星

第九届中国国际商业航天高峰论坛12日在湖北武汉举行。论坛上，航天科工集团宣布正式启动超低轨通遥一体星座建设。在星座上面，同时在布局里面的智能算法，包括星上的AI处理，以及星间和星地直连的通信载荷，能够为用户提供分钟级的即时的遥感信息响应。超低轨通遥一体星座计划今年完成首发星发射，2024年完成9星业务验证星簇的发射，2030年，星座规模将扩大到300颗卫星，具备15分钟应急响应能力。

最近卫星的消息不少，又是远期成长板块，可能会被资金轮动到，可以关注一下。

天线：盟升电子，份额＞50%；

TR：铖昌科技，份额＞50%；

基带载荷：创意信息，份额＞75%；

FPGA、存储：复旦微电、紫光国微；

蓝箭航天相关：斯瑞新材、金风科技。

四、业绩预增

业绩超预期：石英股份、常宝股份。

沙河股份：半年利润比所有往年全年的利润都要高不少，不过主要是房地产项目结转的原因，属于一次性收入。

恒玄科技：虽然利润下降，主要因为上游涨价、芯片去库存、计提存货减值损失等原因。但是营收同比增长32.38%，主要是下游客户订单有所增长；可穿戴及智能家居库存低位，客户补库存需求增加；2700系列芯片在智能手表市场份额逐步提升，新产品带动芯片销量及均价增长。 代表消费电子市场开始回暖，下半年要触底反弹。

祝好