【电子烟板块更新】中烟成立电子烟起草项目组积极推进政策落地，建议关注与中烟合作密切的【集友股份】、【劲嘉股份】

上周国家烟草局召开电子烟国家标准会议，并成立电子烟起草项目组，标志着监管标准正有序推进业内预期新型烟草及电子烟管理细则将于221（两会后）推出，据悉相关的管理细则涉及提取尼古丁的管理（或暂不涉及合成尼古丁）、生产企业资质、渠道准入机制和烟液添加剂白名单等内容，此外，草本HNB将作为固态电子烟监管。

我们维持此前判断，监管政策的落地有利于消除行业恐慌、促进行业有序发展：

1）与中烟合作密切的企业具有较大优势，建议关注【集友】、【劲嘉】。监管出台带来雾化板块的重新洗牌以及HNB潜在的布局机会，看好和中烟关系紧密积极布局新型烟草的【集有股份】（稠浆法薄片技术及草本HNB自主品牌）【劲嘉股份】（云南中烟HNB器具合作，雾化代工及自主品牌）；

2）监管政策落地将确认电子烟的合法地位，从目前的消息来看，判断政策力度未超出此前行业预期，民营企业仍有参与机会；

3）关注思摩尔国际：外销大概率备案制软门槛，内销方面，公司作为产品安全性的标杆企业，有望成为首批获批准入企业。