阿里Q2点评-韭研公社

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阿里Q2点评

夜长梦山

2023-08-10 22:49:41

阿里Q2点评：组织变革效益初显，业绩全面超预期，海外业务表现亮眼一、收入、利润全面超预期 CY22Q2，阿里收入2342亿元（YoY +14%），超一致性预期4.6%。Non-Gaap净利润449亿（YoY + 48%），超一致性预期23.4%。本季度，阿里按淘天集团、海外数字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团、云智能集团、大文娱集团以及其他（高鑫、盒马、灵犀互娱、飞猪）等重新列报收入。二、淘天集团：CMR增长超预期 CY22Q2，淘天集团收入1149.5亿元（YoY +12%），经调整EBITA达493亿元（YoY +9%）。其中CMR收入达797亿元（YoY +12%），主要由618订单及客单价增长驱动，6月淘宝DAU同增6.5%，二季度中国电商大盘增速14.0%。直营收入302亿元（YoY +21%，不再包括盒马和高鑫零售），主要由消费电子品类推动。三：海外数字商业：收入大增，亏损大幅收窄 CY22Q2，海外数字商业集团收入221亿元（YoY +41%），主要由订单和商业化率共同驱动，经调整EBITA达-4.2亿元（去年同期为-13.8亿元），亏损大幅收窄主要由Trendyol和Lazada亏损收窄推动（Trendyol本季度经营业绩为正），部分被增加速卖通投入所抵消。海外数字零售收入171亿元（YoY +60%），订单增长25%，其中速卖通订单强劲增长（得益于全托管Choice模式），Lazada订单量双位数增长。四、本地生活：收入强劲增长，高德DAU破2亿 CY22Q2，本地生活集团收入144.5亿元（YoY +30%），主要由饿了么GMV和高德订单强劲增长驱动，经调整EBITA达-19.8亿元（去年同期为-28.3亿元），饿了么UE持续为正且继续向好。本季度，本地生活订单量强劲增长35%，五一期间高德DAU超2亿。五、菜鸟：收入强劲增长，经调整EBITA转正菜鸟集团收入232亿元（YoY +34%，收入包含阿里系），主要由国际和国内物流服务驱动，经调整EBITA达8.8亿元（去年同期为-1.85亿元）。本季度菜鸟有3个海外新的分拣中心投入使用，海外总分拣中心达18个。六、云：收入增长仍处于恢复期云智能集团收入251亿元（YoY +4%，收入包含阿里系），阿里云外部收入正增长，主要由金融、教育、电力等行业收入增长推动，部分被项目式业务收入所抵消，经调整EBITA达3.9亿元（YoY +106%）。风险提示：行业竞争超预期、消费恢复不及预期

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