【华西环保有色-晏溶团队】章源钨业公告2023半年报
一、公司业绩
1)据公司公告,2023年上半年公司实现营收17.24亿元,同比增长2.87%;实现归母净利润0.86亿元,同比下降38.99%;基本每股收益0.07195元/股。
2)据公司公告,2023Q2公司实现营收9.01亿元,同比增长12.25%,环比增长9.52%;实现归母净利润0.51亿元,同比下降32.39%,环比增长46.48%。
3)2023H1,公司利润同比下降主要是钨产品毛利率同比下降、期间费用同比增加、副产品销量同比减少共同影响所致。
二、公司业务进展
1)上游矿山板块:2023H1,公司加快淘锡坑钨矿深部资源钻探;新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区、淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区的资源整合方案,均已获得自然资源部的批复,公司按计划进行资源储量核实工作;公司已完成大余石雷钨矿井下改扩建项目可研、方案设计、安全专篇评审,目前正编写能评、环评等报告;公司新安子钨锡矿已实现中深孔爆破新工艺采矿常规化,达到设计运行效果。
2)中游冶炼、制粉板块:2023H1,公司“白钨矿绿色冶炼新工艺”项目进入中试阶段,该项目可使废水排放量减少70%,钨回收率提高到98.5%以上,废渣量减少70%;公司推动粉末生产线的数字化转型。
3)赣州澳克泰板块:2023H1,赣州澳克泰产品进入航空工业电子采购平台,目前正在给重点客户进行送样测试。在小零件行业,赣州澳克泰推出了300款刀片及200款刀杆产品,部分产品效果可达到国际一线品牌水平。2023H1,赣州澳克泰刀片销量、销售收入保持稳定增长,刀片销售收入13,517.74万元,同比增加36.09%,毛利率进一步提高。
4)章源喷涂板块:2023H1,章源喷涂积极拓展新能源电池领域市场,经营业绩快速增长,实现销售收入1,882万元,同比增长45.65%,净利润322万元,同比增长58.28%。
三、公司营收变动
1)2023H1,公司营业总收入同比增长2.87%,其中,钨深加工产品销售量略有增加,销售收入同比增长5.76%,其他业务受副产品锡精矿销售单价大幅下跌、销售量减少的影响,销售收入同比下降26.27%。
2)分地区看,2023H1,公司国内销售额同比变化较小,出口业务受销售量增加影响,销售额同比增长26.26%。由于钨原料价格经过持续上涨后处于近两年高位,带动产品成本同步上涨,国内、国外销售毛利率分别下降了3.39个百分点、1.47个百分点。
四、公司毛利率变动
1)2023H1,钨产品市场价格同比波动较小,由于钨原料价格经过持续上涨后处于近两年高位,带动产品成本同步上涨,使得公司钨产品销售综合毛利率同比下降了1.97个百分点。
2)仲钨酸铵产品属于原料级产品,仅对特定客户销售,处于产品生产的前端,成本受钨精矿价格上涨影响,销售毛利率有所下降。
3)钨粉和碳化钨粉属产业链中端,受钨原料价格上涨影响,成本同步上涨,销售毛利率同比有所下降。
4)终端产品硬质合金销售毛利率同比略有增长,系受赣州澳克泰刀片成本下降及高附加值刀片销量增加影响,拉高了硬质合金产品整体销售毛利率。
5)其他产品主要包括热喷涂粉和喷涂加工件等,占公司营业收入比重小,销售毛利率基本不变,保持了较好水平。
6)其他业务主要是矿山副产品销售,一直保持较高的毛利率水平,2023H1公司主要销售的副产品是铜精矿,其市场价格保持相对高位,销售毛利率同比增加2.08个百分点。