22年中国化妆品进口额十年来出现首降、23年以来下滑态势延续，日妆亦不例外，可能因需求阶段性承压。23年7月日妆进口额yoy下滑显著加速。短期市场对日妆安全性的担忧或有利于国货份额提升。参考此前韩妆在华份额下降趋势，事件性因素是短期诱因，民族品牌认同度增强/供应链实力提升是国货崛起的本质驱动。期待下一阶段国货凭实力持续替代日系乃至欧美系品牌份额。

2011年福岛发生核泄漏事件，2012年日本化妆品出口金额出现下降（yoy-5%），对中国出口金额则下降12%。14年下半年至15年上半年，日元兑人民币持续贬值，2014年10月日本政府扩大入境游客商品免税范围，并免征8%消费税，14年11月中日就改善关系达成4点共识，赴日需求开始重新升温。14年以来日本对中国出口化妆品金额也开始显著提速，14-21年出口金额从179亿日元提升至3304亿日元，CAGR52%。至2022年，中国大陆贡献日本化妆品出口金额的46%（此中国香港也贡献了14%）。

资生堂：2022年资生堂中国市场销售额达2582亿日元，16-22年CAGR14%，22年营收占比达24%。花王：2022年除日本之外的亚洲市场占比达到23%，14-22年CAGR7%。高丝：FY14-21年CAGR19%，22年除日本之外的亚洲市场占比达到28%。

22年我国化妆品进口总额1506亿元，法国/日本/韩国/美国/英国为前五大来源地，其中日本22年占比约23%。22年日系品牌在中国市场份额约6%（欧睿）。近年来伴随我国成分党崛起，消费者有了针对性更强的护肤需求，欧美系“猛药”型产品开始盛行；而日系护肤品牌基于亚洲人肌肤特点进行开发，相较于欧美系，更侧重温和调理、天然无添加无刺激等护肤理念，功效性整体偏弱。

我国化妆品进口额在14年-20年维持20%以上快速增长，21年进口额增速出现下滑，22年进口额负增长。这一趋势与化妆品社零增速基本一致，但进口额yoy的下滑幅度要甚于社零yoy。23年以来，化妆品社零数据转暖，而化妆品进口额同比仍在下滑，日妆亦不例外。23年1-7月化妆品零售额yoy7.2%，同期化妆品进口总额yoy-16%，23年1-6月我国自日本化妆品进口额yoy-5%，7月下滑加速（yoy-31%）。

22年我国自韩国进口化妆品金额占比12.1%，相较21年高点时的268.5亿元，22年韩国对中国出口金额下降32.2%。悦诗风吟/菲诗小铺/伊蒂之屋等品牌在中国接连上演“关店潮”。韩妆在中国市场“节节失利”，主要原因： 1）外部事件性因素等成诱因，韩妆营销优势被削弱；2）多主打性价比，功效与成分相对缺失；3）国货以灵活供应链、高性价比等优势快速崛起，弯道超车。