存储板块消息面更新
夜长梦山
2023-10-15 17:01:25
存储板块消息面更新：Q3 SK海力士DRAM有望扭亏，南亚科技看好Q4 DDR4价格翻涨
原厂业绩有望持续好转，SK海力士Q3营业亏损预计减少1.3万亿韩元。韩国证券界预计SK海力士Q3营业亏损将比第二季度减少1.3万亿韩元（约合9.6亿美元）。预计DRAM将成功扭亏为盈，NAND Flash将录得2万亿韩元赤字（约合14.8亿美元），第三季度营业亏损将改善至1.5万亿韩元（约合11.1亿美元）。SK海力士第三季度销售额预计为8.6万亿韩元（约合63.8亿美元），较第二季度增长17.8%。
9月起部分DDR4价格初涨，南亚科技看好Q4价格进一步上涨。随着市场朝DDR5转换，各家供应商投片较集中在DDR5，有助于DDR4库存去化，位元出货量有望增加，亏损也有机会收敛。#价格层面，彭博数据显示部分DDR4现货价格已于9月开始止跌回升，南亚科技表示，预计Q4价格会比Q3更稳定，各家供应商都在想办法锁住DDR4跌势、甚至拉升价格，是否能成功要观察未来几周变化，目前DDR5价格已上涨，DDR4已有两家大厂压力减轻，持续跌价机率不高，看好DDR4和DDR3价格翻涨。
大厂资本开支谨慎，控产意愿坚定，看好周期修复趋势。行业景气低迷，海外存储大厂严重亏损下，均大幅下修2023年资本开支计划并降低稼动率，目前Wafer价格上涨已传导至模组现货端，8月末至9月多数成品价格出现上涨。我们预计海外大厂年内产能利用率仍有望小幅下修，并在24H2维持较低水平运行，厂商对于新产能持谨慎态度，同时机台付运、产线调试均需时日，总体而言我们预计短期韩厂在华新增产能有限，仍看好大厂控产主导下存储周期温和复苏，行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，国内江波龙、佰维存储、德明利等有望受益。
中信电子团队
原厂业绩有望持续好转，SK海力士Q3营业亏损预计减少1.3万亿韩元。韩国证券界预计SK海力士Q3营业亏损将比第二季度减少1.3万亿韩元（约合9.6亿美元）。预计DRAM将成功扭亏为盈，NAND Flash将录得2万亿韩元赤字（约合14.8亿美元），第三季度营业亏损将改善至1.5万亿韩元（约合11.1亿美元）。SK海力士第三季度销售额预计为8.6万亿韩元（约合63.8亿美元），较第二季度增长17.8%。
9月起部分DDR4价格初涨，南亚科技看好Q4价格进一步上涨。随着市场朝DDR5转换，各家供应商投片较集中在DDR5，有助于DDR4库存去化，位元出货量有望增加，亏损也有机会收敛。#价格层面，彭博数据显示部分DDR4现货价格已于9月开始止跌回升，南亚科技表示，预计Q4价格会比Q3更稳定，各家供应商都在想办法锁住DDR4跌势、甚至拉升价格，是否能成功要观察未来几周变化，目前DDR5价格已上涨，DDR4已有两家大厂压力减轻，持续跌价机率不高，看好DDR4和DDR3价格翻涨。
大厂资本开支谨慎，控产意愿坚定，看好周期修复趋势。行业景气低迷，海外存储大厂严重亏损下，均大幅下修2023年资本开支计划并降低稼动率，目前Wafer价格上涨已传导至模组现货端，8月末至9月多数成品价格出现上涨。我们预计海外大厂年内产能利用率仍有望小幅下修，并在24H2维持较低水平运行，厂商对于新产能持谨慎态度，同时机台付运、产线调试均需时日，总体而言我们预计短期韩厂在华新增产能有限，仍看好大厂控产主导下存储周期温和复苏，行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，国内江波龙、佰维存储、德明利等有望受益。
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