【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融
[玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。
[玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。
[太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近，但进一步上行仍需静待内外不确定因素的化解。展望10月，底部共识的凝聚仍是一个复杂的过程，顺周期白马的机会需静待，投资重点仍在风险特征不高、微观结构好、预期分歧大的板块与题材。
[拳头]“防守反击”：聚焦硬科技+大金融。推荐三条主线：
1）继续看好装备和材料中的题材股：微观交易结构好，制造业库存接近底部，盈利预期调整充分；政策与事件催化密集，推荐电子/汽车/军工/机械，新材料（基化）。AI看短期反弹；
2）如遇市场调整，底部布局托底政策，大金融板块将有短期脉冲反弹行情：非银/银行；
3）红利板块仍然是稳健投资者的重要选择：公用/运营商