星源材质Q3业绩亮眼，隔膜板块大涨
夜长梦山
2023-10-17 13:28:59
【CT电新】星源材质Q3业绩亮眼，隔膜板块大涨
今日隔膜板块大涨，我们认为主要系星源Q3业绩超预期，三季度价格稳住。
🍁星源材质：#出货方面，Q3出货7.8亿平，干湿法1：1，湿法涂覆比例60%多，和Q2相比没有很大的变化。#盈利方面，单平扣非净利0.35元，环比提升0.11元，主要源于诉讼费的减少和新产能释放带来的成本下降，之后几乎没有诉讼费用的拖累，8m线产能持续释放降低成本，单平盈利向好。#价格方面，今年干法降价比湿法少，主要系储能需求比较好。公司三季度价格稳住，主要系湿法供给海外客户，价格较稳，整体来讲目前没有特别大的压力。
🍁恩捷股份：#经营情况：预计Q3出货15亿平，环比+25%。盈利方面，Q3单平盈利5毛，主要系Q3降价给大客户让利，提升涂覆比例，我们预计Q3实扣非净利7.5亿元，环比+5%。#价格：价格竞争Q4筑底，降价换来涂覆比例提升，因此公司平均单价提升，而在线涂覆降本显著，单位盈利有望维稳甚至提升。
☀目前头部公司的单位盈利仍然较厚，Q3恩捷单平5毛，星源单平超过3毛，成本优势明显，持续推荐隔膜龙头恩捷股份、星源材质！
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