【中信证券新材料】联瑞新材(688300.SH):海力士HBM出货量预计7年达200倍,2023-2030年CAGR 为113%,最纯正的HBM受益标的
⚡️IT之家11月14日消息,SK海力士副会长兼联席CEO朴正浩透露,今年公司高带宽内存(HBM)出货量为 50万颗,预计到 2030 年将达到每年1亿颗,7年200倍,对应CAGR达113%。
⚡️英伟达H200芯片较于A100芯片性能提升18倍,与HBM的提升(volume+speed)比例几乎一致,在不添加更多CUDA核或超频,只增加更多的HBM和更快的IO前提下,即便保持现有Hopper架构不变,依然可以实现相当于架构代际升级的性能提升,从这个角度看,HBM甚至比台积电的制程更重要。
[红包]但HBM会带来封装高度提升、散热需求大的问题。颗粒封装材料(GMC)中需要添加TOP CUT20um以下球硅和Low α球铝,填充比例起步85%,理论值91.2%,目前行业已做到90%。
‼️目前Low α球铝全球需求约为1000吨/年,参考日系企业单价300万元/吨,则目前对应市场规模约为30亿元,若HBM需求扩大200倍,在单价降为100万元/吨的假设下,则2030年市场规模达2000亿元。
‼️HBM全球量产的只有海力士、三星、美光三家,其上游GMC全球量产的仅日本的Sumitomo(住友电木)、Resonav(昭和电工)、中国的华海诚科。
🔥联瑞新材为GMC核心原料的第一梯队供应商,以上三家GMC量产企业均为公司下游客户。作为A股唯一真正的HBM原料受益标的,公司于10月26日公告拟以自有资金投资建设2.52万吨集成电路用电子级功能粉体材料项目,中长期成长确定性极高,建议关注!
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