Q：请问锂矿和盐湖项目的三季度情况如何？请问锂矿和盐湖项目的产量和价格预期如何？

A：各大厂商收入都出现了不同程度的下滑，其中雅宝跟levent都下调了 2023年的营收指引，尤其是雅宝从79到88亿美元下调到了 70到72亿美元，下调幅度还是比较大的。2023年 各家公司的营收指引都有所下调，雅宝预计今年实现的销售价格从此前的20%以上的涨幅，降到了 15%到20%的涨幅，也是低于此前的预期。盐湖产量方面，根据几家公司对未来的预 期，以及一些其他的叫在产或者说在建的盐湖的更新，2023年大概有3.2万吨的盐湖产量 放出来，2024年预计新增6.4万吨的产能。

Q： 2023年和2024年盐湖地区的产量预期如何？

A： 2023年我们预计大概有3.2万吨的盐湖产量放出来，2024年预计新增6.4万吨的产能，加一块大概是8万吨左右。但是根据过往的盐湖产能爬坡的过程来看，多数盐湖的项目其实 是不及预期的。

Q：雅宝在产能方面的重要进展是什么？

A：雅宝的产能扩张项目进展良好，尤其是三四期的增产项目，符合预期。公司预计在24年 年初完工。

Q： SQM的产能提产计划是什么？

A：预计在24年初把碳酸整个锂盐产能提至21万吨，形成氢氧化锂的产能增至10万吨。中 国四川的3万吨的氢氧化锂的工也已经投产。

Q： eleven t的收购计划是什么？

A：计划收购阿瑞尔这个公司，百分之百的股权，还打算收购beier里面大概40%左右的股权。

Q：阿根廷碳酸锂项目的产量计划如何？

A：公司预计今年的这个产量跟去年是大致持平，也是有2万吨左右的产量。具体来看，阿 根廷这个碳酸锂一阶段的1万吨项目，大概会在明年的一季度进行商业化生产。二阶段的1万吨会在明年的下半年进行商业 化生产。

Q：公司在产销量和价格方面的变化情况如何？

A：公司在三季度的产销量和价格都有一定程度的增长，但销售价格环比跌了 33%，成本反 而在上涨，大概达到6800 0088美元每吨，同比增长33%。

Q：盐湖项目的长期运营成本情况如何？

A：公司预计到二期的下半年才会正式投产，运营成本大概到4500美金左右。奥拉罗斯的一 期跟二期的长期的运营成本的公司也进行了更新，大概4000美金左右。

Q：合并案的进展如何？全球锂行业的收购和备案情况如何？

A：合并案目前进展顺利，公告中已经实现了实际文件的批准。今年11月份公司发布了两公 司合并后的新公司的名称。全球锂行业的收购和备案明显增多，这或许会意味着锂行业集中 度正在提高。

Q：澳洲锂矿的产量如何变化？澳洲锂矿的产能爬坡情况如何？

A：三季度锂矿产量大概是80.89.2万吨，各个公司的食物量环比增长。锂金矿的品味、回收 率和回收率都在增长。较为缓慢，产能利用率较三季度下降30%左右。

Q：中国锂盐企业的减少采购和澳矿厂商的销售策略有何变化？

A：澳矿厂商在三季度减少采购，中国锂盐企业也在二三季度减少采购，迫使澳 矿厂商的销售策略发生了变化。

Q：海外锂盐锂矿的增新增产能情况如何？

A：增新增产能爬坡比较慢，新投资扩产项目中马瑞亚项目在今年年中已经完成扩产，但三 季度的产能利用率仅达57%。

Q：锂矿厂商的变化情况如何？

A：格林布什锂矿在三季度的产量由于公司破产和一些合作股东的正常采购导致增长。TLEA 在四季度可能不会再完全按照51%的采购比例去采购格林布什的锂矿。

Q：锂矿的价格水平是否变化？

A：三季度的锂矿销售价格下跌，品位良好的矿的价格在2600美元左右，跌幅较大。

Q：非洲锂矿的发展情况如何？

A： finish理矿是今年年初投产，产量增长较快。可能是2024年一个重要的锂矿增量点。

Q： AVZ锂矿的情况如何？

A：AVZ公司下面的马诺诺锂矿有不可抗力因素，暂停运营，但在八月的15号又重新签订了 锂金矿的承诺协议，将在10月25号之前向天华发运1000盹的锂金矿。

Q：澳矿的价格跌破了 15万，原本支撑锂价的最核心因素被打破，澳矿的价格能否在今年内 跌破1000到1200美元？

A：澳矿的价格跌破15万，目前可能跌得更快。可能在今年内能够看到1500美元，甚至可 能1000到1200美元左右的澳矿的价格。

Q：未来几年锂行业的集中度会怎样变化？未来锂的供需平衡表会有哪些变化？

A：不会走向集中，可能会走向分散。整个行业的参与群体在过去两年急剧扩容，未来几年 锂的供应企业的数量估计会超过30家。未来几年锂的供应到现在这个时间点基本已经全部 明朗了。最新的数据我们更新完了之后，2023年全球锂的供应端的新增的供给量大概是20 万吨。

Q：盐湖锂资源的开发进展如何？

A：国内的盐湖、国内的云母、回收等都有1万吨到2万吨左右的减量。南美的盐湖这个量，我们年初到年底减量居然达到了六万多吨。这里面包括像SQM和雅宝，他们

在人为的控制一些销量的释放，也包括像赣丰 下面的katy项目，包括levent.

Q： 2024年的锂的供应的增量应该是要达到多少？ 2024年的供应的增量是否足够可信？

A：应该是要达到接近45万吨左右，相当于在今年增量的基础上翻了一倍还要多。25年26 年的数据尽管现在看出来是比较惊人的，但可参考性已经比较弱了。

Q： 25年26年的锂的供应的增量大吗？

A：对于这个锂的供应端的增量仍然要达到50万吨左右的规模。

Q：非洲的锂矿和南美的盐湖哪个更可信？

A：非洲的锂矿明年增加10万吨左右的供应量，南美的盐湖增加10万吨左右的供应量。

Q：成本结构如何？

A：根据自己的模型，成本购过程包括绝对安全的70万吨，南美的盐湖30万吨，中国的云 母20万吨，天奇泰利森10-15万吨，泰利森、中矿资源20万吨，还有80万吨产能。

Q：明年产价可能跌到多少？

A：锂价大概率跌不破20万吨成本线，剩下的80万吨中可能跌破10万就有危险的产能，云 母成本高风险最大，云母可能需要做到2%到2.5%的锂云母精矿，其余部分成：

本高的可能需要进一步优化。

Q：如果锂价跌到10万块钱以下，哪些产能可能会被出清？

A：国内做云母的公司，如果把这个品味再往下压，把刚才的数据再往上提10万块钱左右的 综合成本，应该是能够控制到的。这也就意味着如果跌破10万这部分的产能，应该在10 万吨以上。理论上来说，跌破10万的这部分产能应该在10万吨以上。

Q：非洲还有哪些高成本的产能可能会被出清？

A：我们估计要淘汰出5万吨左右的水平。高成本的澳矿，代工的马里昂山，还有包括沃金 纳这两个矿山，它的这个成本现在做到锂金矿的成本已经达到了 1000美金了，1000美金的 锂金矿的成本，这还是一个理案价，还不包含运费。

Q： 2024年供应总量中，哪些产能可能会被出清？

A：可能需要锂价达到7万块钱左右，才能够真正实现有效的产能出清。如果仅仅是锂价跌 破10万，我们理解的最多是达到他现在就是亏，但是还没有到亏现金流的地步。就企业理 论上还可以坚持。

Q：需求趋势如何？

A：大家都能赚钱，然后这个产能一直一起携手向前走，现在来看，肯定还是太幼稚了，它 一定是一个比较惨烈的模式去完成这一轮的产能的出清。

Q：锂矿成本是否会继续下跌？

A：锂矿成本大概在650美金左右，含权益金和运费。不做极端价格判断，需求在增长，行 业不会出现产能出清，前50%稳健，后20%可能出清。

Q：如何看待期货品种对锂价的影响？

A：不必太过于计较期货交易中的扰动因素对价格的影响