Q：公司在金融IT领域的市场竞争情况如何，目前是否面临着进一步扩大份额的机会？A：顶点软件在金融IT领域的市场竞争格局相对简单明晰，公司一直处于较好的市场位置。随着国产化的推进以及核心系统不断的升级换代，公司目前正面临进一步扩大市场份额的机会。行业方向和政策的支持，加之客户基础的维护和公司自身的发展考虑，为顶点软件提供了不错的市场机遇。Q：公司对2022年和2023年的业务发展和利润增长有何预期？是否与收入增长匹配？A：公司2022年的毛利率预计在67%左右，预计2023年的毛利率会提升2到3个百分点。从2022年到2023年，公司的利润增速预计会明显快于收入增速。顶点软件发布的2023年业绩预告显示利润端的增速将介于30%到50%，这与公司的整体预期基本一致。这种毛利率和利润端的提升归功于公司在管理控制、内部资源共享和员工提效上综合性的运营效率提升。对于2024年，公司有信心继续提升内部绩效和优化运营，进一步提升毛利率。Q：当前，国内券商在IT投入以及系统升级改造方面的总体需求趋势如何？A：虽然现在大经济环境确实存在压力，而且一些券商的IT投入变得更加谨慎，整体需求并不特别乐观。但在结构性需求上，特别是信创（信息化和软件创新）以及某些系统的更新换代方面，需求实际上呈现增长，这些都是增量投入。在软件方面，特别是与信创相关的投入，预计将会加大。Q：公司"在与头部线上券商合作的新一代核心交易系统方面有什么进展？A：去年下半年以来，一些头部券商已经开始了新一代核心交易系统的交流，进行了POC测试和招投标工作。今年的动作明显多于去年，如果去年启动这一方面建设的券商数量是十个，今年可能达到15到20个。这说明一线和头部券商正在加快推进新一代核心交易系统的建设。Q：政策推动后，目前的竞争格局和公司在其中的策略是怎样的？A：对于前20的头部券商来说，很多仍然在探索新一代和基金交易系统的建设方向，必须考虑自身业务和架构特性，原有供应商产品成熟度以及切换到其他供应商的工程实施等多种因素。由于这些因素，腰部券商可能在短期内无法直接复制头部券商的经验。顶点软件预计，2025年更多的腰部券商会开始推进新一代核心系统的建设。今年，更多头部券商会继续新一代核心价值系统的建设，而顶点软件在这块业务已有早期布局并且领先，在A5系统上会继续积极拓展。Q：不同券商的核心交易系统和标准化程度差异是否会对公司造成人员投入和资源配置方面的压力？A：顶点软件的产品相对成熟，因为自2014-2015年开始就着手系统设计和布局。到了2020年，我们首家客户全面上线成功。公司已经在做资源优化和准备工作，加快原有A2系统客户升级到A5系统，以腾出资源来应对未来新一代核心系统建设的高峰期。同时，我们更新速度明显，如东吴证券到东海证券的系统升级在半年内完成，而且配套工具和升级方式齐全，可缩短后续相似项目的建设周期。对于非A系统的客户，新上A5系统确实需一定转换，但随着完成的项目增多，需求缺口会大幅减少，实施起来会越来越快速。Q：公司在规模效应方面有什么展望？A：随着我们的客户数量增多，规模效应将逐渐显现。特别是在处理相似类型的第二家、第三家客户时，之前的工作将大、大简化后续的工作量。Q：公司对2024年的人员招聘有何规划？A：2024年我们会在业务线规模较大或需求较高的方面继续增加人员，目标是提升员工整体绩效并且控制人员增长在个位数百分比。我们有信心通过优化和提升现有员工的绩效来平衡扩张的需求。Q：公司目前有无在手订单来支撑未来两到三年的收入和利润增长？A：我们对2024年的收入和利润增长保持信心，手头已有订单足够支撑这一期间的运营。我们会以积极进取的方式扩展业务，并推出新产品。Q：新产品的开发领域会是什么？A：我们的新产品将更偏向于核心产品，相比传统的业务优势领域，比如我们以前做的CRM系统，新产品将集中在核心的交易系统领域。Q：公司怎么看待AI技术与业务融合的趋势？A：我们的技术中心在代码助手和深度交易场景中已经有所研究，我们认为行业应用解决方案供应商会将成熟的大模型应用于具体的行业场景中。尽管当前市场对信创核心交易领域的关注度较高，但我们对AI持续保持高度关注，并不会在这一领域缺席。Q：未来几年，"顶点软件"新一代核心交易系统的收入预期和成长节奏如何？A：对于新一代核心交易系统，收入预期较为乐观。预计在未来二到三年内，收入可能达到几千万规模。具体来说，到2024年，公司将加速推进从A2升至A5系统的过程，并至少实现三家以上新系统的上线。此外，将积极促进三家以上客户的全面上线，全面上线将直接推动收入确认。至于新争取的市场份额项目，其收入贡献预计将落在2025年至2026年之间，反映出去年及今年新获得订单的效益。Q：公司如何看待近期对量化和快速交易系统等领域的整治，以及对业务的影响？A：短期内，整治可能会对高速交易和专业化交易量产生一定影响，但整体来看，市场对于极速交易端的风控和风险控制需求仍然存在。因此，需求可能会呈现出平衡状态。某些特殊品种的系统需求可能会下降，但相对应的风控及其他服务需求可能会增加。总体而言，该市场仍然保持较高活跃度。虽然快速交易系统在公司业务中的重要性不如主交易系统，但专业化交易仍然是公司的一个重要业务板块，作为战略业务的一部分，这部分业务在利润和贡献率方面也可能处于上层水平，且是公司产品完整生态的一部分，公司将确保这一业务具有竞争优势。(节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级2家，增持评级1家，推荐评级1家，构目标均价为41.79元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。