模态走向多模态，对于以英伟达GPU为代表的算力需求快速爆发。根据国际数据公司IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元。其中，生成式AI计算市场规模将从2022年的8.2亿美元增长到2026年的109.9亿美元，复合增长率高达91%。国务院新闻办公室26日举行新闻发布会，介绍近期生产、消费、进出口有关数据及政策情况。工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在会上表示，当前，5G应用在工业领域深入推广，将适度超前建设5G、算力等基础设施，推动工业互联网规模化应用。我们认为，高端AI芯片禁运给国产厂商带来了历史性发展机遇，国产算力将会沿着可用到好用持续发展，终端需求的配套落地是解决算力产业链向前迭代的重要环节，国内适度超前建设算力基础设施有助于加快国产算力产业链的迭代速度。

投资建议：

考虑到全球AI技术发展迭代推动算力需求的快速持续增长以及高算力芯片进口管控带来的国产化发展机遇，建议关注英伟达、AMD以及国产算力产业链。

建议关注：

海光信息、龙芯中科、华勤技术、通富微电、长电科技、瑞芯微、晶晨股份、全志科技、翱捷科技-U、星宸科技、兴森科技等。

风险提示：

技术创新风险、宏观经济和行业波动风险、国际贸易摩擦风险、复苏或需求不及预期相关风险。