2024Q1，公司实现营业收入8.034-8.255亿元，同比增长27.5%-31%；归母净利润5.10-5.34亿元，同比增长23%-29%；扣非归母净利润5.13-5.37亿元，同比增长33%-39%。

　　品牌影响力不断增强，新增长点助力持续增长：

　　公司嗨体、濡白天使等产品持续放量，不断扩大公司基本盘。看向未来，公司通过内生外延扩充产品矩阵。仪器领域，与韩国Jeisys合作独家代理中国区Density和LinearZ皮肤无创抗衰仪器；注射领域，用于纠正颏部后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶、用于改善眉间纹的注射用A型肉毒毒素等在研项目值得期待。

　　投资建议：

　　买入-A投资评级，6个月目标价392.37元。我们预计公司2024年2026年的收入增速分别为37.5%、34.8%、33.2%，净利润的增速分别为30.5%、34.7%、32.7%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为392.37元，相当于2024年35倍的动态市盈率。

　　风险提示：市场竞争加剧、新产品推广不及预期、在研产品审批进度不及预期等。