电池3月数据点评-韭研公社

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电池3月数据点评

夜长梦山

2024-04-11 19:53:11

电池3月数据点评：同环比增长强劲！产量环比+73.8%，销量环比+ 96.1%，装车环比+94.6%｜🔥国金电新&汽车 🏆 事件：ABIA发布24年3月电池数据，国内动力&其他电池产量、销量、装机量（动力）分别75.8、73.2、35.0GWh，环比分别+73.8%、+ 96.1%、+94.6%，同比分别+39.8%、+49.5%、+25.8%。动力&其他电池同环比增长势头强劲！ 💡点评： 1、3月电池产业特点：我国动力&其他电池产销量同环比大幅回升，其中动力电池销量62.3GWh，环比+85.6%，同比+41.3%，其他电池销量11GWh，环比+187.5%，同比+122.3%；动力电池&其他电池出口12.2GWh，环比+48.7%，同比+19.6%；动力电池装车量35.0GWh，同比+25.8%，其中磷酸铁锂电池装车量环比+114.6%。3月，半固态电池装车量311.6MWh，环比+87.0%。 2、动力装车量同比+29.4%，磷酸铁锂电池装机占比提升。1）3月，国内动力电池装车量35.0GWh，其中三元、LFP分别装车量11.3、23.6GWh，同比分别+29.7%、+24.1%，环比分别+62.9%、+114.6%，国内动力装机占比分别32.4%、67.6%。2）1-3月，纯电动专用车、插混乘用车和插混专用车放量，动力电池需求呈现增长趋势，累计同比+104.5%、+97.0%、+718.6%。 3、动力电池和其他电池出口量同环比增长，LFP出口增长。3月，国内动力及其他电池出口12.2GWh，环比+48.7%，同比+19.6%。其中动力出口11.9GWh，环比+46.0%，同比+33.7%。其他电池出口0.4GWh，环比+227.2%，同比+71.5%。动力三元、LFP出口占比49.9%，45.7%，环比+29.1%、+71.7%。 4、CR3环比略有下降，较去年同期集中度下降，宁德保持强势，比亚迪表现良好。3月，动力前三宁德时代、比亚迪、中创新航分别装车15.54、9.28、2.31GWh，占比分别为44.87%/26.79%/6.66%，环比分别-10.29/+9.04/0.28pct；CR3=77.6%，环比-1.0pct，同比-4.2pct。 💰 投资建议：我们将“24年产能利用率触底”修正为“24年产能利用率逐季度提升”，按照电池投资时钟，对应板块是系统性行情，重点推荐低成本龙头公司宁德时代、科达利、天赐材料及恩捷股份等；此外，龙一产能利用率比较高的赛道将迎来龙二产能利用率提升的行情，如结构件等。

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