箭牌家居2023年报及24Q1业绩会要点
夜长梦山
2024-04-22 08:54:19
20240421箭牌家居2023年报及24Q1业绩会要点
#2024年指引：营收增长率不低于10%+扣非归母净利增长率不低于15%。
#盈利能力： 24Q1国内的毛利率环比上升，同比下降，主因去年价格战（23年毛利率下行趋势），国内毛利率环比有所回升，整体环比下降1.54pct主因一笔比较大的出口订单毛利率较低。去年整体折扣率下降7pct，降本对报表的贡献是2pct，整体对毛利率的贡献是4pct+，零部件的外购转自产也是有正向作用，智能马桶的自产率超过80%，其他核心零部件超过70%。2024年降本的目标更高，重点通过价值链协同拉通实现。
#智能马桶产品规划： 巩固中端，重点加强经济型和高端，加快开拓下沉市场，经济型更加物美价廉，毛利率保持在25-30%，对销量有比较明显的提振，全智能和轻智能都会升级更高端的产品。2024年引流型、进攻型的产品行业趋势价格还是会往下，公司计划通过中高端产品销量提升以及引流型产品极致地降本来稳定毛利率；公司全智能和轻智能产品价格会企稳。
#渠道扩展规划： 国内3000-5000的县城乡镇店面的开拓，包括社区店、小五金店整体增加7000-8000家门店。海外23年开始布局自有品牌品牌，23年建立了十几家海外的专卖店，24年扩店规划开十几家。
#分红： 保持相对稳定的分红比例。未来持续提升盈利能力，以及固定资产投资高峰已过，可以考虑提高分红。
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