业绩预告：

1、融捷股份（002192）：2021H1归属利润0.1～0.15亿元，同比增加2.75～4.62倍。主要因：锂盐价格上涨，公司锂盐和锂电收入增加。2021Q1归属利润0.018亿元；2021Q2归属利润0.082～0.132亿元。点评：因公司年产2万吨碳酸锂锂盐厂原计划6月投产，假设生产半年，需要1万吨锂精矿，公司今年锂精矿产量预计为1万吨。为满足自身需求，第二季度对外销售数量极少导致利润低于预期。核心仍为250项目进展，全部达产后接近天齐锂业在泰利森的三期全部权益量，为全球第二大锂矿山。

2、赣锋锂业（002460）：2021H1归属利润修正为13～16亿元（此前为8～12亿元），同比增加7.31～9.22倍。主要因：产品售价超预期和持有Pilbara 等金融资产的公允价值增 长所致。2021Q1归属利润4.76亿元，扣非后2.94亿元；2021Q2归属利润8.24～11.24亿元。点评：Q2电碳和氢氧化锂分别较Q1上涨1.43和2.62万元/吨。公司单季度电碳和氢氧化锂产量预测分别为0.6万吨和1.2万吨，涨价叠加增量带动主业业绩增加。

3、天齐锂业（002466）：2021H1归属利润修正为0.78～1.16亿元（此前为亏损1.3～2.5亿元）。主要因：公司持有的SQM的B类股领式期权业务因SQM股价波动产生的公允价值波动收益、锂盐售价及销量增加和美元澳元汇兑损失超预期。2021Q1归属利润亏损2.48亿元，扣非后亏损1.59亿元；2021Q2归属利润3.26～3.64亿元。点评：公司单季度电碳和氢氧化锂产量预测分别为0.8和0.1万吨，涨价叠加增量带动主业业绩增加。

4、藏格控股（000408）：2021H1归属利润3.9～4.3亿元，同比增375～403%；扣非后2.48～2.88亿元，同比增187%～234%。主要因：钾肥价格上涨、碳酸锂销售量及价格上涨；巨龙铜业等长期股权投资收益2.1亿元。2021Q1归属利润2.53亿元，扣非后1.07亿元；2021Q2归属利润1.37～1.77亿元，扣非后1.41～1.81亿元。点评：Q2钾肥均价较Q1上涨336元/吨，公司单季度产量27.5万吨，Q2环比Q1增厚0.5亿元；单季度锂产量2000吨，Q2环比Q1增厚0.28亿元，业绩比预期低。未来业绩增长核心看点为巨龙铜业。

5、西藏矿业（000762）：2021H1归属利润0.36～0.54亿元，同比增212%～268%；扣非后0.36～0.54亿元，同比增213%～268%。主要因：抓住锂盐上涨趋势，加大锂盐和铬铁销售。2021Q1归属利润0.2亿元，扣非后0.2亿元；2021Q2归属利润0.18～0.34亿元，扣非后0.18～0.34亿元。点评：今年锂矿预计产量为0.4万吨，未来看点为未来五年投资43亿元建设年产3万吨电池级碳酸锂，权益量预计在1.5～2万吨。

投资建议：

短期,电动车环比继续提升和数码旺季即将到来,八月价格上涨可期。期货增加金融属性,涨价提前到来。长期,电动车和储能高速发展确定,中国锂资源自给率仅为30%，高度依赖从澳洲进口。澳洲资本开支低叠加国内开发慢，矿自给率将持续下降。锂资源已经成为中国新能源汽车发展最大短板，具备战略价值且业绩兑现度高，但开发周期极长，所以产量>产能>储量。继续强推锂资源三大主线:1)锂辉石:融捷（强推）、天齐、盛新、川能和雅化;2)锂盐湖:盐湖（强推）、藏格（强推）、科达、西藏矿业、城投、珠峰;3)锂云母:江特（强推）和永兴;4)其他:蓝晓和久吾。

风险提示：电动车增速不及预期。