利和兴：设备和元器件双轮驱动
夜长梦山
2021-12-15 20:01:22
【华安电子胡杨团队】利和兴：设备和元器件双轮驱动
1、主业受大客户订单落地，拐点明显：公司智能化自动化设备主要应用于移动智能终端和制造领域，客户包括H客户、R客户、富士康、TCL佳能等知名企业，目前公司已经逐渐走出H客户对于主业的影响，战略大客户R客户超5亿元订单；
2、MLCC投产，打造第二增长极：根据公司规划，公司将以自有或自筹资金投入开展片式多层陶瓷电容器（MLCC）业务：利和兴之前在MLCC领域就已经有了较好的积淀和基础，主要技术团队来自日本和国内MLCC龙头厂商，并且下游的客户和现有的设备业务有一定的重叠和复用，重点承担高压MLCC领域的突破，年底产线已投产；
3、公司借助设备端积累，继续向多场景立体化产品延申，在下游应用和海外客户方面亦有布局计划，未来长期将打造设备和元器件双轮驱动的业务新格局；
4、展望明年业绩端：
1）老业务设备走出谷底，来自fsk、boe、捷普、维信诺等型号和数量向上；
2）重要战略客户R客户超5亿订单，明年有机会大半落地；
3）mlcc 逐步开始贡献营收，且公司专注于目标较高价格和利润率水平的高压市场；
公司主业迎来反转，MLCC开拓第二成长曲线机会
风险提示：扩产不及预期，需求不及预期。
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利和兴
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