龙磁科技：对标铂科新材、可立克低估显著，翻倍空间建议各位领导关注
[玫瑰]公司目前永磁铁氧体湿压磁瓦产能3.7 万吨，主要下游为微动电机行业，2022 年底要建成4.1 万吨产能，计划2023-2024 年每年新增1 万吨产能，高性能永磁材料总产能达到6 万吨/年，产量超过日本TDK，达到全球第一。目前海外龙头TDK和日立金属产能分别为5万吨和4万吨，已经不再扩产，公司相比日企管理效率和成本优势显著，有望持续提升份额。
[玫瑰]永磁铁氧体按照下游来分：汽车消费60%，家电33%，其他7%。汽车用微电机数量增长带来行业显著增量，平均每个电机使用磁瓦约50g。
[玫瑰]公司永磁基本盘稳步增长的同时，全力打造软磁产业链，软磁粉料、磁粉芯、电感器件三位一体全面发展。公司2022 年已形成金属磁粉芯产能4000 吨/年，软磁铁氧体设计产能6000 吨/年，计划2022 年内投产；同时投资7 亿元建设高频磁性器件项目等，构建软磁材料全产业链，涉足一体成型化电感领域。公司软磁团队主要来自TDK，也有来自天通、顺络等厂商的。
在阳光电源有望放量：目前阳光电源磁性器件主力供应商为中日合资企业博微田村，公司凭借和阳光电源的良好关系，有望获得较大份额。产品给阳光电源送样后评价高，不比铂科新材差，已有多个项目在推进。
[庆祝]投资建议：预计公司今年11亿收入，1.6亿利润。23年15亿收入，2.3亿利润。给与23年30倍PE对应69亿市值。公司目标5年内做到30亿收入，4.5亿利润，给与25倍PE对应112亿中期市值。同业如铂科新材和可立克均在23年30倍附近，增速40%左右，公司增速不低于同行，且产品布局更全面，爆发力更强，理应享受更高估值。