需求旺盛，订单能见度半年以上，欧洲户储电芯逆变器价格下半年大概率继续涨价【中信建投新能源朱玥团队路演笔记】

缺货程度：电芯>逆变器>组件

#市场需求：
1. 外部因素：战争带来能源危机不会改变，天然气短期难以走弱，电价短期不会降，经济性依然出色，假期对需求无影响。
2.内部因素：德国2000万栋house，光伏渗透率10%，新兴市场1%不到，未来有望达到10-50%。能源是基本民生问题，经济下滑也要优先考虑。
3.需求量：去年欧洲光伏装机26GW，今年有望增长60-80%；去年户储装机2+GWh，今年主要市场有望+300%，总量超5GWh
4.终端价格：10kW光+10kWh储约25,000欧元，8-10年收回成本，现已缩短到5年左右。
5.电池价格涨幅不会影响需求，下半年可能还要涨10-20%
6.客户考虑点：经济性、环保性、售后服务、安装便捷、能源独立性，已经是家电标配
7.市场向好情况下竞争暂未恶化，需求太旺盛，考虑竞争加剧可能要在两三年之后
8.交付：拿货4-5个月，加上安装为半年到一年。

#中国企业竞争力：
1.中国目前主要靠性价比，推广主要靠本地安装商，本身海外网点少。
2.长期看逆变器厂商转一体机集成是大势，因电池产值高于逆变器，固德威较为超前，德语区有话语权；德业应该也有计划。
3.派能欧洲市场电芯绝对龙头，以电池进入市场，优势是能与各家逆变器适配，欧洲市占率高，劣势是长期看格局可能不如逆变器。
4.三元向铁锂转换过程中，国内厂商相较国外更有优势

#产品：
1.hybrid针对新装光储系统客户，AC couple针对光伏加装储能，但hybrid并不会节省成本。hybrid逆变器较适应离网市场，德业做得较好
2.简化是未来趋势。
3.价格：出口价每pack200美金，终端用户落地架700-900区间。。

#市占率与竞争格局：
1.市场开发：德语区难度大，意大利略好，成熟产品周期在0.5~1年。
2.产品选择主要受安装商影响，利润分配也是大头。

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#中信建投新能源 雷云泽/朱玥