2024年中国对日本进口商品总额达11118.54亿元，进口结构呈现“机电主导、多品类协同”的特征，核心品类及细分领域的进口特点如下：一、机械电子类产品：进口第一大品类，占比近五成机械电子类产品以5430.19亿元的进口额占据总进口的48.84%，是中国对日本进口的核心品类。细分领域中，阀门/轴承、

目前全市场VC库存急剧下降，仅剩下567吨，如果按照这个局面，库存马上就会被消灭掉，剩下的只能排队等着现有产能的工厂加班加点的挤牙膏一样的出货。届时价格必然水涨船高，一天一个价！关键是现有产能一出来必然被秒光！尤其是大厂为了保证未来企业正常运转，一定会全面收纳可在有限时间增加扩大产能的公司！VC扩产

电解液产业链更新：各条产品线产能、执行价格、单位盈利持续更新ing（20151113版本）:上调6F 26年平均散单“中性”价格至17万（比此前模型上调2万元）上调：鑫椤、SMM六氟磷酸锂报价已经分别上涨到15.15万、13.1万，上调26年全年保守、中性、乐观预期下平均散单价格分别至15万、17万

昨日：1）中创新航预测26年全球需求2.5+TWh，其中储能1TWh，超预期，30年5Twh，公司启动新增300gwh产能规划至520GWh；2）阿特斯预计26年储能出货14-17GWh，同增73~115%。#明年Q1环比下降仅个位数、淡季不淡！同比高增。锂电动储产销两旺，Q4超预期的基础上，Q1淡

300584海辰药业：市场遗漏的VC材料明珠1）公司2021年完成5000吨锂电池电解液添加剂备案(3000吨VC+2000吨FEC)，2024年8月完成超额建设工作，共建成6000吨VC+3000吨FEC产线，2024半年报披露投产时间视市场情况来定；2）华福电新8月调研更新：公司新型添加剂（改善

昨日VC散单报价再度暴涨2万一吨至14万元/吨，行业均价也大涨23.18%！涨幅超预期。继山东亘元停产检修后又一家VC厂家停工检修，或给本来已经供不应求的VC火上浇油！密切关注VC后续价格走势！#有人关心26年行业是否供需过剩？经测算，26年需求约11万吨，同比+41%；结合近期各家企业密集沟通，考

全文摘要1、碳酸锂短期行情支撑因素·库存去化情况分析：从库存去化情况看，当前行情尚未结束。库存去化加速，早期单周去库几十吨，近期几周增至2000吨，最近两周超3000吨。宁德年化产能指引约10万吨，折合约每周2000吨产量。当前去库速度超宁德复产周度增量，即使其复产也难改去库现状，短期价格可更乐观。

🌞 有机硅行业：减产 30% 共识落地，价格进入加速上行通道据我们了解，11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议，多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标：行业开工率一致减产 30%，预计于 12 月初开始执行；并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨，争取在半个月内实现。

今天VC行业的大佬山东恒元发生事故导致停产，鑫椤三方报价:VC今日均价11万元/吨，较昨日上涨4.45万，大幅上涨68%！！ 利好产能第二的新宙邦。新宙邦有VC1.5万吨，六氟磷酸锂通过石磊生产3.3万吨产能，电解液产能60万吨，是当之无愧的电解液龙一。VC涨价6万，预计增厚利润10亿，6

全文摘要1、PCB微钻行业发展趋势·AI服务器驱动逻辑：AI服务器的高速发展是PCB微钻行业的核心驱动力。从方案升级看，GB300为2025 2026年主打方案，Ruby为2027年主打方案。随着方案迭代，对板材和加工的要求显著提升：板材叠层结构更复杂，板厚逐渐加大至48 78层；孔径因方案需求缩小

全文摘要1、PCB设备耗材行业近期变化与催化·马酒材料应用进展：马酒材料在PCB产业链中的应用分阶段推进。2026年，Ruby系列确定使用马酒材料，涉及正交中板、CPX中介版；计算托盘和交换托盘是否采用仍在评估，总体上马酒材料将于2026年开始应用。2027年，Ruby Ultra计划扩展马酒材料应

全文摘要1、AI PCB板厂扩产计划分析·头部供应商扩产背景：头部PCB板厂的景气度在2024年经历显著转折。2024年年初，经营状况不佳；下半年行业景气度大幅提升，主要因英伟达G200、AI服务器等订单拉动，促使头部供应商在竞争中加速发展。·具体扩产企业与规模：多家头部企业因AI相关订单或技术趋势

【广发机械】PCB设备&耗材最新跟踪：新的变化，新的突破#胜宏扩产规划节奏超预期、计划明年产能实现翻倍。胜宏表示当前产能压力很大，泰国工厂新扩的部分产能已迅速满产。胜宏年底产值达到400亿，原计划27年扩产至800亿，现计划提前至26年实现800-1000亿产值。#钻针：关注主钻与预钻的弹性和格局差

事件:今日富士康香港交流，白天我们的图片内容传播度较广，再次梳理一下里面看到的亮点，鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 U

1、锂矿：动力与储能领域需求向好带动碳酸锂持续去库，机构预计2025-2028年全球锂行业供应过剩量逐渐减少，供需将转为紧平衡，锂价底部有望抬升。大中矿业、江特电机、天齐锂业 2、大中矿业：2025年10月28日晚公告，全资孙公司取得湖南鸡脚山锂矿采矿许可证，是公司取得的首个大型锂矿采矿证

2024年中国对日本进口商品总额达11118.54亿元，进口结构呈现“机电主导、多品类协同”的特征，核心品类及细分领域的进口特点如下：一、机械电子类产品：进口第一大品类，占比近五成机械电子类产品以5430.19亿元的进口额占据总进口的48.84%，是中国对日本进口的核心品类。细分领域中，阀门/轴承、

目前全市场VC库存急剧下降，仅剩下567吨，如果按照这个局面，库存马上就会被消灭掉，剩下的只能排队等着现有产能的工厂加班加点的挤牙膏一样的出货。届时价格必然水涨船高，一天一个价！关键是现有产能一出来必然被秒光！尤其是大厂为了保证未来企业正常运转，一定会全面收纳可在有限时间增加扩大产能的公司！VC扩产

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2024年中国对日本进口商品总额达11118.54亿元，进口结构呈现“机电主导、多品类协同”的特征，核心品类及细分领域的进口特点如下：一、机械电子类产品：进口第一大品类，占比近五成机械电子类产品以5430.19亿元的进口额占据总进口的48.84%，是中国对日本进口的核心品类。细分领域中，阀门/轴承、

目前全市场VC库存急剧下降，仅剩下567吨，如果按照这个局面，库存马上就会被消灭掉，剩下的只能排队等着现有产能的工厂加班加点的挤牙膏一样的出货。届时价格必然水涨船高，一天一个价！关键是现有产能一出来必然被秒光！尤其是大厂为了保证未来企业正常运转，一定会全面收纳可在有限时间增加扩大产能的公司！VC扩产

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昨日：1）中创新航预测26年全球需求2.5+TWh，其中储能1TWh，超预期，30年5Twh，公司启动新增300gwh产能规划至520GWh；2）阿特斯预计26年储能出货14-17GWh，同增73~115%。#明年Q1环比下降仅个位数、淡季不淡！同比高增。锂电动储产销两旺，Q4超预期的基础上，Q1淡

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今天VC行业的大佬山东恒元发生事故导致停产，鑫椤三方报价:VC今日均价11万元/吨，较昨日上涨4.45万，大幅上涨68%！！ 利好产能第二的新宙邦。新宙邦有VC1.5万吨，六氟磷酸锂通过石磊生产3.3万吨产能，电解液产能60万吨，是当之无愧的电解液龙一。VC涨价6万，预计增厚利润10亿，6

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2024年中国对日本进口商品总额达11118.54亿元，进口结构呈现“机电主导、多品类协同”的特征，核心品类及细分领域的进口特点如下：一、机械电子类产品：进口第一大品类，占比近五成机械电子类产品以5430.19亿元的进口额占据总进口的48.84%，是中国对日本进口的核心品类。细分领域中，阀门/轴承、

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昨日：1）中创新航预测26年全球需求2.5+TWh，其中储能1TWh，超预期，30年5Twh，公司启动新增300gwh产能规划至520GWh；2）阿特斯预计26年储能出货14-17GWh，同增73~115%。#明年Q1环比下降仅个位数、淡季不淡！同比高增。锂电动储产销两旺，Q4超预期的基础上，Q1淡

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今天VC行业的大佬山东恒元发生事故导致停产，鑫椤三方报价:VC今日均价11万元/吨，较昨日上涨4.45万，大幅上涨68%！！ 利好产能第二的新宙邦。新宙邦有VC1.5万吨，六氟磷酸锂通过石磊生产3.3万吨产能，电解液产能60万吨，是当之无愧的电解液龙一。VC涨价6万，预计增厚利润10亿，6

全文摘要1、PCB微钻行业发展趋势·AI服务器驱动逻辑：AI服务器的高速发展是PCB微钻行业的核心驱动力。从方案升级看，GB300为2025 2026年主打方案，Ruby为2027年主打方案。随着方案迭代，对板材和加工的要求显著提升：板材叠层结构更复杂，板厚逐渐加大至48 78层；孔径因方案需求缩小

全文摘要1、PCB设备耗材行业近期变化与催化·马酒材料应用进展：马酒材料在PCB产业链中的应用分阶段推进。2026年，Ruby系列确定使用马酒材料，涉及正交中板、CPX中介版；计算托盘和交换托盘是否采用仍在评估，总体上马酒材料将于2026年开始应用。2027年，Ruby Ultra计划扩展马酒材料应

全文摘要1、AI PCB板厂扩产计划分析·头部供应商扩产背景：头部PCB板厂的景气度在2024年经历显著转折。2024年年初，经营状况不佳；下半年行业景气度大幅提升，主要因英伟达G200、AI服务器等订单拉动，促使头部供应商在竞争中加速发展。·具体扩产企业与规模：多家头部企业因AI相关订单或技术趋势

【广发机械】PCB设备&耗材最新跟踪：新的变化，新的突破#胜宏扩产规划节奏超预期、计划明年产能实现翻倍。胜宏表示当前产能压力很大，泰国工厂新扩的部分产能已迅速满产。胜宏年底产值达到400亿，原计划27年扩产至800亿，现计划提前至26年实现800-1000亿产值。#钻针：关注主钻与预钻的弹性和格局差

事件:今日富士康香港交流，白天我们的图片内容传播度较广，再次梳理一下里面看到的亮点，鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 U

1、锂矿：动力与储能领域需求向好带动碳酸锂持续去库，机构预计2025-2028年全球锂行业供应过剩量逐渐减少，供需将转为紧平衡，锂价底部有望抬升。大中矿业、江特电机、天齐锂业 2、大中矿业：2025年10月28日晚公告，全资孙公司取得湖南鸡脚山锂矿采矿许可证，是公司取得的首个大型锂矿采矿证

2024年中国对日本进口商品总额达11118.54亿元，进口结构呈现“机电主导、多品类协同”的特征，核心品类及细分领域的进口特点如下：一、机械电子类产品：进口第一大品类，占比近五成机械电子类产品以5430.19亿元的进口额占据总进口的48.84%，是中国对日本进口的核心品类。细分领域中，阀门/轴承、

目前全市场VC库存急剧下降，仅剩下567吨，如果按照这个局面，库存马上就会被消灭掉，剩下的只能排队等着现有产能的工厂加班加点的挤牙膏一样的出货。届时价格必然水涨船高，一天一个价！关键是现有产能一出来必然被秒光！尤其是大厂为了保证未来企业正常运转，一定会全面收纳可在有限时间增加扩大产能的公司！VC扩产

电解液产业链更新：各条产品线产能、执行价格、单位盈利持续更新ing（20151113版本）:上调6F 26年平均散单“中性”价格至17万（比此前模型上调2万元）上调：鑫椤、SMM六氟磷酸锂报价已经分别上涨到15.15万、13.1万，上调26年全年保守、中性、乐观预期下平均散单价格分别至15万、17万

昨日：1）中创新航预测26年全球需求2.5+TWh，其中储能1TWh，超预期，30年5Twh，公司启动新增300gwh产能规划至520GWh；2）阿特斯预计26年储能出货14-17GWh，同增73~115%。#明年Q1环比下降仅个位数、淡季不淡！同比高增。锂电动储产销两旺，Q4超预期的基础上，Q1淡

300584海辰药业：市场遗漏的VC材料明珠1）公司2021年完成5000吨锂电池电解液添加剂备案(3000吨VC+2000吨FEC)，2024年8月完成超额建设工作，共建成6000吨VC+3000吨FEC产线，2024半年报披露投产时间视市场情况来定；2）华福电新8月调研更新：公司新型添加剂（改善

昨日VC散单报价再度暴涨2万一吨至14万元/吨，行业均价也大涨23.18%！涨幅超预期。继山东亘元停产检修后又一家VC厂家停工检修，或给本来已经供不应求的VC火上浇油！密切关注VC后续价格走势！#有人关心26年行业是否供需过剩？经测算，26年需求约11万吨，同比+41%；结合近期各家企业密集沟通，考

全文摘要1、碳酸锂短期行情支撑因素·库存去化情况分析：从库存去化情况看，当前行情尚未结束。库存去化加速，早期单周去库几十吨，近期几周增至2000吨，最近两周超3000吨。宁德年化产能指引约10万吨，折合约每周2000吨产量。当前去库速度超宁德复产周度增量，即使其复产也难改去库现状，短期价格可更乐观。

🌞 有机硅行业：减产 30% 共识落地，价格进入加速上行通道据我们了解，11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议，多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标：行业开工率一致减产 30%，预计于 12 月初开始执行；并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨，争取在半个月内实现。

今天VC行业的大佬山东恒元发生事故导致停产，鑫椤三方报价:VC今日均价11万元/吨，较昨日上涨4.45万，大幅上涨68%！！ 利好产能第二的新宙邦。新宙邦有VC1.5万吨，六氟磷酸锂通过石磊生产3.3万吨产能，电解液产能60万吨，是当之无愧的电解液龙一。VC涨价6万，预计增厚利润10亿，6

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全文摘要1、PCB设备耗材行业近期变化与催化·马酒材料应用进展：马酒材料在PCB产业链中的应用分阶段推进。2026年，Ruby系列确定使用马酒材料，涉及正交中板、CPX中介版；计算托盘和交换托盘是否采用仍在评估，总体上马酒材料将于2026年开始应用。2027年，Ruby Ultra计划扩展马酒材料应

全文摘要1、AI PCB板厂扩产计划分析·头部供应商扩产背景：头部PCB板厂的景气度在2024年经历显著转折。2024年年初，经营状况不佳；下半年行业景气度大幅提升，主要因英伟达G200、AI服务器等订单拉动，促使头部供应商在竞争中加速发展。·具体扩产企业与规模：多家头部企业因AI相关订单或技术趋势

【广发机械】PCB设备&耗材最新跟踪：新的变化，新的突破#胜宏扩产规划节奏超预期、计划明年产能实现翻倍。胜宏表示当前产能压力很大，泰国工厂新扩的部分产能已迅速满产。胜宏年底产值达到400亿，原计划27年扩产至800亿，现计划提前至26年实现800-1000亿产值。#钻针：关注主钻与预钻的弹性和格局差

事件:今日富士康香港交流，白天我们的图片内容传播度较广，再次梳理一下里面看到的亮点，鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 U

1、锂矿：动力与储能领域需求向好带动碳酸锂持续去库，机构预计2025-2028年全球锂行业供应过剩量逐渐减少，供需将转为紧平衡，锂价底部有望抬升。大中矿业、江特电机、天齐锂业 2、大中矿业：2025年10月28日晚公告，全资孙公司取得湖南鸡脚山锂矿采矿许可证，是公司取得的首个大型锂矿采矿证