AI算力需求增加，推动CPO行业快速发展（利好）一、事件4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。4月18日，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联

今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

AI应用炒过了很多，其实，有应用+ai，也有ai+应用。也就是数字产业化还是产业数字化的区别，教育、游戏、电商等等的ai+，无非是降本增效，属于边际效益的改善，是蛋糕的分配。而ai+的才是未来的蓝海，这才是增量，才是用供给创造出新的需求，才是做出新的蛋糕。什么是AI+，是人工智能的直接的现实应用，就

鲁迅说过：世上本没有路，走的人多了便成了路。股也如此，分享的人多了便成了一种“路”！故，小催每天以客观角度收集全网名人的逻辑分享，是跟还是避，请自便！近期收录选手表现一览表： ------韭研------润和软件：华为盘古(@招财癸卯兔 )；冠中生态：环保(@狗八洞 )

（一）通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾1.机器人进化路径：从固定到移动，从独立到协作，从单一到通用服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值，真实价值的判断在于机器人能否通用。我们认为原因在于：目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题，如无法适应环境变化，环境变化后，用户无法

——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

机器人行业：人口结构与下游驱动 机器人产业高速成长国泰君安证券股份有限公司 研究员：徐乔威/张越 日期：2023-05-25  本报告导读：      人口老龄化与新能源下游高景气带来大量自动化需求，同时人形机器人研究进展有望加速，核心部件市场有望超千亿，进口

从光模块排序和优缺点就知道，硅光版可能价格比EML版便宜些，但性能一般；薄膜铌酸锂版成本比EML版便宜，性能更优，唯一缺点是体积大些，这个缺点个人认为不算太大的缺点，因为不是用在手机这类小型设备上，而是数据中心、超算中心。中际旭创享受了EML版800G的先发优势，但薄膜铌酸锂版这个环节研发落后于新易

       如果一个人形机器人没有眼睛，它就是一堆废铁！       奥比中光，机器的智能之眼。       这贴主要总结一下奥比中光的强逻辑，只做文字说明，其中的内容可见上一贴

AI算力需求增加，推动CPO行业快速发展（利好）一、事件4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。4月18日，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联

今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

AI应用炒过了很多，其实，有应用+ai，也有ai+应用。也就是数字产业化还是产业数字化的区别，教育、游戏、电商等等的ai+，无非是降本增效，属于边际效益的改善，是蛋糕的分配。而ai+的才是未来的蓝海，这才是增量，才是用供给创造出新的需求，才是做出新的蛋糕。什么是AI+，是人工智能的直接的现实应用，就

鲁迅说过：世上本没有路，走的人多了便成了路。股也如此，分享的人多了便成了一种“路”！故，小催每天以客观角度收集全网名人的逻辑分享，是跟还是避，请自便！近期收录选手表现一览表： ------韭研------润和软件：华为盘古(@招财癸卯兔 )；冠中生态：环保(@狗八洞 )

（一）通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾1.机器人进化路径：从固定到移动，从独立到协作，从单一到通用服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值，真实价值的判断在于机器人能否通用。我们认为原因在于：目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题，如无法适应环境变化，环境变化后，用户无法

——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

机器人行业：人口结构与下游驱动 机器人产业高速成长国泰君安证券股份有限公司 研究员：徐乔威/张越 日期：2023-05-25  本报告导读：      人口老龄化与新能源下游高景气带来大量自动化需求，同时人形机器人研究进展有望加速，核心部件市场有望超千亿，进口

从光模块排序和优缺点就知道，硅光版可能价格比EML版便宜些，但性能一般；薄膜铌酸锂版成本比EML版便宜，性能更优，唯一缺点是体积大些，这个缺点个人认为不算太大的缺点，因为不是用在手机这类小型设备上，而是数据中心、超算中心。中际旭创享受了EML版800G的先发优势，但薄膜铌酸锂版这个环节研发落后于新易

       如果一个人形机器人没有眼睛，它就是一堆废铁！       奥比中光，机器的智能之眼。       这贴主要总结一下奥比中光的强逻辑，只做文字说明，其中的内容可见上一贴

AI算力需求增加，推动CPO行业快速发展（利好）一、事件4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。4月18日，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联

今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

AI应用炒过了很多，其实，有应用+ai，也有ai+应用。也就是数字产业化还是产业数字化的区别，教育、游戏、电商等等的ai+，无非是降本增效，属于边际效益的改善，是蛋糕的分配。而ai+的才是未来的蓝海，这才是增量，才是用供给创造出新的需求，才是做出新的蛋糕。什么是AI+，是人工智能的直接的现实应用，就

鲁迅说过：世上本没有路，走的人多了便成了路。股也如此，分享的人多了便成了一种“路”！故，小催每天以客观角度收集全网名人的逻辑分享，是跟还是避，请自便！近期收录选手表现一览表： ------韭研------润和软件：华为盘古(@招财癸卯兔 )；冠中生态：环保(@狗八洞 )

（一）通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾1.机器人进化路径：从固定到移动，从独立到协作，从单一到通用服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值，真实价值的判断在于机器人能否通用。我们认为原因在于：目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题，如无法适应环境变化，环境变化后，用户无法

——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

机器人行业：人口结构与下游驱动 机器人产业高速成长国泰君安证券股份有限公司 研究员：徐乔威/张越 日期：2023-05-25  本报告导读：      人口老龄化与新能源下游高景气带来大量自动化需求，同时人形机器人研究进展有望加速，核心部件市场有望超千亿，进口

从光模块排序和优缺点就知道，硅光版可能价格比EML版便宜些，但性能一般；薄膜铌酸锂版成本比EML版便宜，性能更优，唯一缺点是体积大些，这个缺点个人认为不算太大的缺点，因为不是用在手机这类小型设备上，而是数据中心、超算中心。中际旭创享受了EML版800G的先发优势，但薄膜铌酸锂版这个环节研发落后于新易

       如果一个人形机器人没有眼睛，它就是一堆废铁！       奥比中光，机器的智能之眼。       这贴主要总结一下奥比中光的强逻辑，只做文字说明，其中的内容可见上一贴

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今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

AI应用炒过了很多，其实，有应用+ai，也有ai+应用。也就是数字产业化还是产业数字化的区别，教育、游戏、电商等等的ai+，无非是降本增效，属于边际效益的改善，是蛋糕的分配。而ai+的才是未来的蓝海，这才是增量，才是用供给创造出新的需求，才是做出新的蛋糕。什么是AI+，是人工智能的直接的现实应用，就

鲁迅说过：世上本没有路，走的人多了便成了路。股也如此，分享的人多了便成了一种“路”！故，小催每天以客观角度收集全网名人的逻辑分享，是跟还是避，请自便！近期收录选手表现一览表： ------韭研------润和软件：华为盘古(@招财癸卯兔 )；冠中生态：环保(@狗八洞 )

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——————————— 🌼当前，人形机器人成长股投资的“主题阶段” 成长股投资可分为两个阶段，第一阶段为预期阶段，第二阶段为业绩兑现阶段。一个新兴产业的崛起，投资上首先是预期阶段，简单说，就是“主题投资”，目前对人形机器人的投资是 “主题投资”。 🌼人形机器人的主题投资机会，该不该参与，如何参与

机器人行业：人口结构与下游驱动 机器人产业高速成长国泰君安证券股份有限公司 研究员：徐乔威/张越 日期：2023-05-25  本报告导读：      人口老龄化与新能源下游高景气带来大量自动化需求，同时人形机器人研究进展有望加速，核心部件市场有望超千亿，进口

从光模块排序和优缺点就知道，硅光版可能价格比EML版便宜些，但性能一般；薄膜铌酸锂版成本比EML版便宜，性能更优，唯一缺点是体积大些，这个缺点个人认为不算太大的缺点，因为不是用在手机这类小型设备上，而是数据中心、超算中心。中际旭创享受了EML版800G的先发优势，但薄膜铌酸锂版这个环节研发落后于新易

       如果一个人形机器人没有眼睛，它就是一堆废铁！       奥比中光，机器的智能之眼。       这贴主要总结一下奥比中光的强逻辑，只做文字说明，其中的内容可见上一贴