排除不得选用的几种技术线路。
剩下的就是磷酸铁锂,钠离子电池,全钒液流电电池。
目前在中报预披露的炒作节点,业绩板块那是瞌睡遇到枕头,相得益彰。
翻看泰和科技过往的公告披露,公司在各种技术线路都有全面布局。
Lifsi+磷酸铁锂+全钒液流电池
公司主营水处理剂,一季度业绩同比284%,符合目前时间点,对中报业绩预期的炒作。
市场主营水处理剂的,也就泰和科技与清水源,需求旺盛,成本回落,这可是极大的利好,中报的预期又多了一分。【国联化工】泰和科技重点推荐:水处理药剂经营好转,锂电材料打开成长空间
公司进入量和利润率双升通道:公司是国内工业循环水处理药剂龙头,国内首家实现水处理药剂连续化生产,我们测算公司2021年在国内循环水处理药剂市场占有率约8.3%。2021Q4行业格局显著好转,扩产项目稳步推进,公司水处理药剂业务进入量和利润率双升通道。
氯碱项目副产液氯,具备向上一体化潜力:公司租赁经营中科化学的年产30万吨氯碱项目资产,副产25万吨液氯,可以在主业园区内实现管道供应,未来具备低成本向上一体化的潜力。
锂电材料业务有望成长为第二增长极:目前在建1万吨/年磷酸铁锂、1万吨/年碳酸亚乙烯酯(VC)项目,预计2022年四季度投产。值得关注的是,氯碱项目副产液氯是VC等多个锂电材料的原料,公司具备涉足其他锂电材料的基础。
我们预计公司2022-24年归母净利分别为3.9亿、6.2亿和7.5亿元,对应PE分别为14X、9X和7X,推荐买入。