本周周报聚焦乘用车高精度定位环节,重点关注该环节存在的三个市场预期差,包括:(1)高精度定位是否会成为高级别自动驾驶标配?(2)高精度定位产品未来演进趋势如何?(3)高精度定位行业市场格局如何预期?
(一)高精度定位是否会成为高级别自动驾驶标配?
我们认为无论从产品成熟度和大批量应用成本来看,还是从终端车企意愿来看,高精度定位将作为高级别自动驾驶感知层的硬件做普遍配置,将成为L3以及上自动驾驶车辆的标配。
(二)高精度定位产品未来演进趋势如何?
目前高精度定位处在量产的早期阶段,尚未形成非常标准化的产品,未来演进确实存在一定不确定性(尤其在集成化趋势影响下)。但我们认为相关供应商的专业能力在多种方案下均能发挥能力,只是参与的程度和深度在各种方案下可能不尽相同。且车企需衡量投入资源和回报率,高精度定位产品难以被完全集成。
(三)高精度定位行业市场格局如何预期?
我们们认为高精度组合定位产品壁垒较高,且头部厂商已获得明确先发优势,未来格局确定性较强:(1)高精度组合定位算法是难点,包括RTK算法、IMU算法和融合算法,有能力做好核心算法需要长期积累;(2)高精度定位产品性能有多重维度考核指标,并非仅考验精度,也是对相关厂商综合能力的考验;(3)产业格局已经初步确立,目前正处在定点的高峰期,此后新进入者机会不大。
建议重点关注汽车智能化“从0到1”环节的新增蓝海,即高精度定位和激光雷达,均可视为L3及以上自动驾驶车辆新增的标配。
重点标的:高精度定位之华测导航;激光雷达之永新光学、长光华芯、炬光科技、天孚通信等。“1到N”环节的高景气细分高压高速连接器,重点标的:瑞可达、永贵电器、电连技术等。
此外,持续重点关注控制器之和而泰、经纬恒润、科博达、得邦照明、朗特智能;通信模组之移远通信、广和通、美格智能。