华西证券：激光雷达量产元年，上游光器件持续受益
tony2001
中线波段
2022-08-15 08:54:20
激光雷达作为核心传感器之一，在稳定性、抗干扰和环境获取信息量等方面表现突出，已获得包括传统车企、自动驾驶厂商和科技公司加注入局。根据Frost&Sullivan的统计和预测，2025年激光雷达全球市场规模将达到135.4亿美元，较2019年实现64.5%的年化复合增速。目前，激光雷达在朝着更低成本、更长使用寿命、更高集成度、更低功耗不断发展的过程中，面对ToF生产成本的高居不下，FMCW在性能优化的同时，通过OPA+FMCW的结合对成本下降效果显著，市场阶段尚在初期，技术壁垒较高对该技术路线的头部厂商更具备优势。而能把两者结合的技术就是硅光技术（将电芯片与光器件结合）。目前在激光雷达上游元件中，电芯片仍由海外厂商主导，光学组件整体技术门槛相对较低，国内光学厂商具有明显的供应链和规模成本优势。同时从技术同源性上讲，光通信与激光雷达具有极大相似性，看好光模块厂商切入激光雷达上游供应链。我们推荐关注天孚通信、中际旭创，同时受益标的包括光库科技、腾景科技、永新光学、蓝特光学等。激光器领域国产替代迎风而起，建议关注具有设计以及外延采购封装模组一体化能力的公司，行业受益标的包括炬光科技，长光华芯，西安立芯等。
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天孚通信
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