[玫瑰]集团22H1实现收入69.75亿元(同比+12.0%)；归母净利润14.59亿元(+20.6%)；扣非净利润13.91亿元(+15.0%)，疫情期间仍稳健增长，业绩符合预期。

[玫瑰]集团抓住集采机遇快速入院并提高市场份额，实现以价换量，其中医疗器械产品收入35.53亿元(+19.0%)，利润5.95亿元(+16.9%)；骨科子公司22H1实现收入11.05亿元(+0.90%)，其中关节类2.95亿元(+13.39%)，创伤类2.68亿元(-13.89%)，脊柱类5.06亿元(+1.98%)，净利润3.98亿元(+7.44%)。受集采叠加疫情影响集团22H1毛利率下降8.15pp至50.65%，但通过费用优化22H1净利率提升1.20pp至21.77%，彰显龙头抗风险能力。

[玫瑰]药包业务继续保持高增长，22H1实现收入10.56亿元(+10.3%)，利润4.52亿元(+26.8%)，其中预充式注射器收入增长超过20%。新冠疫苗在药包中占比有限，预计后疫情时代行业仍将延续高增速，集团产能扩张计划持续推进，有望把握行业机遇持续增长。

[玫瑰]集团亦积极布局全球市场，22H1海外收入14.60亿元(+12.0%)，占比20.9%。集团作为多产品线平台型器械龙头，制造业基础扎实，销售网络强，同时加大研发力度，在上海及苏州建立研发中心，不断研发高科技产品，有望持续稳健增长。维持增持评级。