8月印度培育钻进口同比增长提速，期待供应链旺季【国金美妆珠宝罗晓婷】

培育钻：8月印度培育钻毛坯进口1.13亿美元、同比+54%（7月同增25%）、环比-18%，渗透率7.45%（同比+1.72PCT），裸钻出口1.44亿美元、同比+14%（7月同增37%）、环比-2.4%，渗透率7.1%（同比+1.3PCT）。8月毛坯进口同比增速提升、裸钻出口增速放缓，9月部分美国客户订单量增加、筹备Q4旺季。

培育钻裸钻批发价：本周大钻（1~1.49CT）、小钻（0.5-0.69CT）批发价格等均有一定程度的企稳（见图）。

天然钻：8月印度毛坯进口/裸钻出口分别同增16.2%/降8.3%、环比降28.2%/降2.7%。美国通胀持续高企（7/8月美国CPI同比+8.5%/+8.3%）、成品钻价格继续下跌下贸易商情绪依旧偏谨慎，印度天然钻石进出口整体表现偏弱。IDEX成品钻批发价格指数8月降2.3%，较7月降幅略有扩大，截至9月17日继续呈下降趋势。

投资建议：近期板块情绪面受“裸钻价格波动进而影响部分毛坯厂散货出厂价”传闻影响。

短期看，HTHP毛坯厂因包销比例/产品规格及品质不同、出厂价或出现分化，延伸产业链维持毛利成趋势。

中长期看，需求释放消化上游扩产产能，建议持续跟踪中美等国需求释放节奏，生产端竞争集中在扩产速度/技术升级速度/成本优势等。

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