【海通电新】关于“美国停征进口太阳能组件双反关税”点评

PV-Tech报道：美国暂停了对进口太阳能电池和组件征收反倾销和反补贴关税。

事件始末：今年3月末，美国商务部受理了部分企业的上诉，对东南亚产能是否涉嫌双反予以立案，而在此之前东南亚组件产能是无需缴纳“双反”关税的，调查预计8-9月可以公布初步调查结果，但目前仍没有正式公布；美国政府在6-7月左右出台政策，明确2年之内不会对东南亚产能征收双反关税（无论商务部公布结果如何）；此次新闻报道再次确认了该政策，东南亚产能在未来2年仍有望成为美国市场最主要的组件来源；

企业应对：组件龙头企业应对该政策，纷纷开始在东南亚补充硅片产能，此前东南亚产能以电池组件为主，如果考虑采购海外硅料，那么组件生产全流程都将实现海外生产，2年之后依然可以解决双反问题；

美国市场展望：目前美国市场最主要的障碍仍然是在原材料溯源方面，溯源流程及要求要比去年WRO政策更为复杂，导致清关速度降低，向美国的发货速度下降；但是今年以来各家企业已经逐渐熟悉并理顺相关流程，预计23年美国组件出口将比22年更加顺畅，进一步刺激美国市场增长，美国市场最差时间已过，后续将为全球市场增长注入积极动力；

光伏估值偏低，底部明确，建议重点关注。9月以来光伏板块调整明显，组件已至20-25倍，硅料7-8倍，硅片10倍，逆变器30倍；首先对于明年欧美市场的担忧已过度，欧美市场大概率仍将保持高速增长，其次行业23年产能释放、成本下降刺激需求逻辑仍然较强，光伏行业仍是23年增长最好的行业之一，建议底部区域加大光伏配置；重点推荐组件一体化、逆变器、电池新技术等方向，建议持续关注低估值、预期差明显的硅片、硅料板块，以及景气反转的辅材、绿电板块。