🚀 一品红儿童用药管线丰富。当前一品红共有22个儿童药注册批件，其中8个为儿童药独家品种。2021 年除盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片在二级及以上等级医院覆盖率约为 19.43%外，其他特色儿童药如芩香清解口服液、馥感啉口服液、益气健脾口服液和参柏洗液等在等级医院覆盖率均在 3%以内，公司儿童药成长空间广阔。下半年基药调整有望成为催化因素。

🚀 AR882痛风创新药进一步提升业绩弹性。公司慢病板块为儿童药外的有效补充。在研的高尿酸血症&痛风创新药物AR882是具备全球竞争力的选择性尿酸转运蛋白1（URAT1）靶向创新药，已取得临床Ⅱ期阶段性研究成果，有效性和安全性优于非布司他、别嘌醇等目前一线用药，有望成为BIC。

🚀 公司业绩有望迎来快速释放期。前几年公司核心品种处于销售准备阶段，且代理产品下滑、疫情、乙酰谷酰胺退出地方医保等成为扰动因素。我们认为2023年开始上述因素影响边际大幅减弱，公司有望进入快速增长期，预计22-24年公司净利润增速分别为23%、36%、28%，当前股价对应2022年PE仅18倍，性价比突出！