1、销售&订单情况:Q4低基数效应下,有望同比持平或者略增。9月份销量同比基本持平,10月份去掉假期因素,环比会有所改善。一般在手订单量保持在2-4个月,目前3个月左右。
2、价格情况:去年Q3之后整体在降价,没有下调结算指导价格,但是给经销商更多折扣。今年上半年对手放弃盈利竞争激烈,但下半年毛利率情况下已经没有下降空间。Q3原材料降价对于毛利率会有带动,如果尽可能维持价格不降,毛利率提升可能在2个点。公司原材料不囤货,按产品市场需求来采购,所以原材料降价会直接反映到毛利率。
3、产能情况:IPO的35万台减速机和160万齿轮项目已经基本达产,齿轮现在自制率大概80% 。捷诺的项目,主体建筑还在建设,搬迁之后预计有4-5亿产值。目前产能可以支撑50亿产值,加上捷诺的10亿产值,总共60亿。
4、捷诺:今年市场较差,预计全年销售额可能和去年差不多。捷诺的减速机有两种,一种是跟模块化减速机相似,毛利率30% ,另一种是大功率,今年做了技改,毛利率从10% 提升到20% ,但大功率占比也在提升,所以整体毛利率可能看不出改善。
5、专用减速机:塔机方面,今年公司成为中联直接供应商,但工程机械市场较差。高空作业平台方面,临工产品验证遇到一些问题在解决,和中联也在对接。光伏方面,中信博预计未来向公司年采购5万台,单台价格2000块,已经测试多次,最近一批刚送去。
6、竞争优势:1)品牌影响力很重要,可以形成品牌溢价;2)公司经销商是专营经销商,相比同行优势很明显。现在A类经销商接近80家。经销商的毛利率大概15%,净利率约5%,公司返点支持力度较大,之后公司应该不会再主动大幅增加经销商的数量。