2022Q3福耀实现营收75.4亿(略超市场预期),同比 34.34%,环比 18.5%,营收表现超越行业1.6pct(22Q3国内汽车产量同比 32.78%),超越的来源主要来自于ASP提升,以及市占率的提升。
ASP:22年前三季度单平米售价提升至199元,同比提升11.9pct,22Q3单平米售价同比提升至206元,22H1单平米售价提升至197元,同比提升11.6pct。
原材料:Q3纯碱环比Q2增加1200w人民币,天然气环比Q2增加2600w人民币。
2022Q3归母净利15.19亿(2021Q3为8.27亿),同比 83.8%,环比 0.5%,扣非15.05亿,同比 109.9%,环比 3.4%。表观归母利润看似略低于预期(此前市场预期17亿归母)的原因是三季度有效税率比二季度高了接近10pct(Q2所得税0.93亿,Q3所得税3.9亿),主要是汇算清缴导致二季度税费补偿了一波。如果我们用利润总额去看,福耀三季度利润总额19亿,环比二季度16亿提升19%,扣除汇兑后利润总额13.6亿,环比 42%,同比 32%,经营性利润增长符合预期。
拆分汽车玻璃业务国内和海外,22Q3汽车玻璃营收比例国内:海外=53%:47%(22H1营收比例国内:海外=51%:49%);
美国端:22Q3营收1.74亿美元(22Q2营收1.75亿),营业利润1273万美元,政府补助环比Q2增加180万美元,电力和天然气环比Q2涨价150万美元,20Q4/21Q1/21Q2/21Q3/21Q4/22Q1/22Q2/22Q3营业利润分别1900万(内含700万美元政府奖励)/1006万/1794万/1462万/1300 万/1949万/2128万/1273万美元。
SAM端:德国SAM 22Q3营收2721万欧元(22Q2营收3208万欧),20Q4/21Q1/21Q2/21Q3/21Q4/22Q1/22Q2/22Q3 分别亏损400多万/510万/520万/806/2025/671/794/1148万欧。