【财通计算机】信创产业链全解析，把握长逻辑“三击”--20221023

国产软硬件体系初建，政策推动千亿蓝海市场。从底层芯片、整机等基础硬件，到操作系统、ERP等基础/应用软件，国产化软硬件生态已初步建立。底层产品性能以及上层应用的适配亦在不断发展中。纵观全球IT发展历程，Wintel（Windows+Intel）、AA（Android+Arm）等底层软硬件形成联盟，并搭配各类上层应用软件，以全球商业与消费市场为土壤，逐步发展壮大。我们认为，在政策驱动下D政与央国企成为国产软硬件生态首批客户，凭借国内庞大的国有化下游市场，国产软硬件厂商短期有加速成长土壤，长期通过技术迭代前景广阔。

投资建议：建议关注信创产业链各环节具有国内领先优势的标的，

如CPU：海光信息、龙芯中科；

PC&服务器：中科曙光、中国长城、浪潮信息；

操作系统：中国软件（参股麒麟软件）；

数据库：中国软件（参股达梦数据）、太极股份（控股人大金仓）；

中间件：东方通；办公软件：金山办公、st泛微、福昕软件；

打印机：纳思达等。