10月国内储能中标数据:根据储能与电力网统计,10月储能中标总容量为3.8GW/14.65GWh,其中储能系统采购量最大,总采购规模为1.77GW/8.07GWh,占全部项目总规模的55%,EPC/PC采购占总采购规模的28.5%。
国内:大储招标景气度高涨,共享储能经济性显著提升。1)发电侧配储具备强制性。目前政策主流要求配储比例为功率配比10%+配储时长2h,风光大基地项目第二批计划超过400GW对应储能容量40GW/80GWh;部分储能招标项目配储比例已上升至20%。2)储能电站经济性有望提升。共享储能可作为独立主体参与市场并获取多种政策利好,租赁费用+调峰补偿驱动共享储能电站IRR有望达7.48%,并进一步拉高光伏电站IRR,提升光伏配储经济性。
欧洲:能源及电力成本高企,户用储能已具备较高经济性。1)居民用能成本大幅度增加欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热,欧洲PPA电价呈现持续上行趋
势,居民用能成本持续攀升。2)光伏配储已具备较好经济性。相较于完全向电网购电,光伏配储10年期可节省电费约1.27万欧元,保守估计投资回收期为5年。
美国:IRA法案出台,独立储能纳入ITC补贴范围。IRA法案出台前,储能必须搭配光伏才能享受ITC的补贴。随着IRA法案落地,独立储能纳入 ITC税收抵免补贴范围,储能装机对光伏的依赖性将大幅降低,有助于推动美国储能市场高速增长。此外,IRA法案将ITC补贴有效期将持续到2033年,并将抵免划分为基础抵免+额外抵免。其中基础抵免额度由之前的26%上升至30%,此前为逐年退坡。税收抵免力度进一步加强,美国储能项目的经济性有望进一步提升。
投资建议:储能是高成长性赛道,大储的核心在于商业模式,重点推荐:阳光电源,建议关注:科华数据、南网科技、科陆电子、南都电源、英维克、同力日升、青鸟消防等;户储的核心在于产品,重点推荐:派能科技、鹏辉能源、德业股份、固德威、锦浪科技等,建议关注有边际变化的科士达、祥鑫科技等。
风险提示:下游需求不及预期:原材料价格上涨超预期等。