事件： 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果，受到市场的广泛关注。关于相关政策，早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施，并且各地市都在在持续推进中，近期并无新增政策。

相关政策：早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求，在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定，其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三农”提供综合服务的骨干力量。报告中提到至2020年，把供销合作社系统打造成为与农民联结更紧密、为农服务功能更完备、市场化运行更高效的合作经济组织体系，成为服务农民生产生活的生力军和综合平台，成为党和政府密切联系农民群众的桥梁纽带，切实在农业现代化建设中更好地发挥作用抓紧制定供销合作社条例的要求。

当前供销社的职能定位：与以往的统购统销不同，当前供销社通过提供农资，农服，供应链基建，提供农产品，日用品流通渠道等方式全方位的服务于农民，降低农产品种植成本，流通成本，培育壮大一批涉农企业，形成“企业 基层社 农户”协同发展模式，带动乡村产业发展。在当前职能定位下，供销社体系重构不是冲击现有的市场化经营主体，更多的是作为市场的补充，提升农产品的种植-流转效率。

相关标的梳理：供销社概念股票主要围绕供销合作社提出的“农资供应、代耕代种、测土配肥”保障相关政策的有关股票，同时涨幅较大的各家股票股东均有供销合作社背景，主要以农资，农服为主营业务。敦煌种业：主要从事各类农作物种子的研发、生产、加工，同时参股股东中有敦煌市供销合作社（持股比例5.6%）、金塔县供销合作社（持股比例1.44%），在合作社作为大股东的背景下，公司将充分受益于供销社提出的改革文件；辉隆股份：主营业务为化肥、化工和农药产品的内外贸分销业务，公司主要产品包括氮肥、钾肥和复混肥，公司是中国农资连锁经营的倡导者，开创了全国供销社系统农资流通企业上市先河，公司第一大股东为安徽辉隆投资集团有限公司（持股比例37.45%），其中安徽省供销合作社联合社控股安徽辉隆投资集团有限公司（持股比例86.14%），公司也将充分受益于供销社政策提出的农资供应需求；浙农股份（汽车组覆盖）：主营业务涵盖农资，其中化肥营收占比最大，公司第一大股东为浙农控股集团有限公司（持股比例20.23%），公司实际控制人为浙江省供销合作社联合社；中农联合（化工团队覆盖）：主营业务是农药原药、中间体、制剂产品的研发、生产和销售，公司第一大股东为中国农业生产资料上海公司（持股比例30.57%），公司实际控制人为中华全国供销合作总社。

我们认为国家围绕为农服务提出并推进供销社改制与体系的重构，对于乡村振兴，服务于农的导向是明确的，建议投资者对相关行业和标的保持关注。