文章目录：

一、首先信创行情结束了么？没有

二：为什么To G端/B端的标的更有优势？北信源为何尤其突出？

三、北信源都有哪些业务概念？概念成色如何？

四、北信源是否体现出了业绩的困境反转拐点？未来有什么亮点？

五、25家热门信创公司三季报业绩横向对比，北信源表现如何？

一、首先信创行情结束了么？没有，引用一下国君团队的观点：

这里划一下重点：后续要有更大的空间必须困境翻转，能出业绩！那么相比前期炒作过高但仍然亏损的信创”强势股”，寻找已经出现业绩拐点的标的更靠谱！

二：为什么To G端/B端的标的更有优势？北信源为何尤其突出？

这一轮信创行情是郭嘉补贴，政F拉动的，所以深耕G端业务的公司更有优势，根据公司第三季度的业务交流，重点客户包括公安部十一局、工行、联通、中石油、中海油等机构央企。公司来自“金融、政府F、军工等机构的营收占比60%。

此外，划重点，刚刚结束的20big也采用了公司的产品

注：信息引用来源包括：公司三季度交流、11月3日公告披露的投资者交流信息、公司官微等

数据核实：由于三季报没有明细，我在公司半年报里核实了这一部分数据：政F+军工客户合计超过了50%，其中军工收入比例从21年的8.3%上升了5.6%，达到13.9%。公司确实在加大对军工企业的渗透！

三、北信源都有哪些业务概念？概念成色如何？

北信源信创、数字货币、智慧政务、网络安全、华为等概念均有实际业务和产品，并非“蹭”概念：

如果行情轮动到军工、医疗和虚拟现实等板块怎么办？

军工：公司持续发力军工客户，收入占比已接近14%，并拥有关键资质！

医疗：

根据上市公司官方公号披露的内容，北信源作为中国卫生信息医疗大数据学会成员，信息及应用安全防护分会副会长单位，和“2019中国智慧健康医疗创新成果获奖单位”，依托20年的信息安全技术，很早就布局了智慧医疗产业，推出了信源密信产品，与河南平舆县人民医院合作，拥有EMM等医疗解决方案。

相信在之后会有老师去加智慧医疗方面的概念，对比信创+医疗的卫宁健康的表现，这是另一个引爆点。

虚拟现实：

四、北信源是否体现出了业绩的困境反转拐点？未来有什么亮点？

如果说以上是偏”概念“层面来预判为啥北信源能成为二波补涨牛股，以下基本面分析让我更加确信公司是信创”遗珠”，有望成为信创第二波的补涨龙！

首先是行业，北信源是信创行业里细分终端安全管理产品行业的龙头，累计15年市场占有率第一。

其次是公司对今年的业绩预期，和对2022年业绩的展望，我在网上找到的公司三季度交流和今天发布的投资者交流里发现了非常多的重磅消息，且听我给大家逐步分析。

公司交流划重点：

1）三季度销售回款目前7.1亿，已超去年同期5.1亿，三季度扭亏，全年盈利概率很大，明年销售大概率翻1倍，乐观预计有2至3倍

2）后续增长曲线在于”信床生态圈”，公司作为终端安全龙头，按人头（数量）收费，而非按打包整个网络收费。而公司产品是出厂“预装”的，先发优势明显。公司自己比喻成高速公路（信创铲子股），其他公司是高速路的车辆。

4）移动化办公最终将形成华为手机+北信源通讯软件的格局，公司地位很高

6）最重磅的来了：计划在2022年引入一个国家级别的国资

五、25家信创企业三季报表现横向对比，北信源表现如何？

作为严谨的分析人员，我还是对比了北信源和其他热门信创股的三季度财务数据，从25家公司的三季报收入和扣非净利润的同比、环比增速来看公司完全不输给前期大涨40~50%的牛股：

1）北信源收入同比一般，但环比达到132%，名列第一！

2）扣非净利润同比增速350%，名列第四，环比增速也有201%，名列第四

技术面来看：公司底部放量后，跳空站稳了60日线，但受累于信创近期的回调，在缺口附近调整了一周，仅仅涨了23%，距离年线都还有较大空间，所以和那些动辄40%以上到翻倍的同行来说，补涨空间巨大。

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北信源在我发帖后的涨幅能有多少，让我们静待金子的发光和发亮吧。

风险提示：所引用信息和数据均来自于公司发布的公告、网络交流信息和公司官微，相关表述有不实的可能性，请仔细甄别并做出独立判断。