【西部电新】坚定看好海风成长性，持续推荐海缆

🌞海风调整原因：近期市场传言会将海风建设双10 政策调整为30政策，市场担心影响海风开发资源和进度，进而引发板块回调。

①30政策传言内容：传闻主要是要求海风项目建设满足:要么离岸距离超过30KM，要么水深超过30M，满足其一即可，政策目的是未来搞近海经济开发。

②政策观点：目前该传言有待验证，据悉还处于早期阶段，能否出台政策有很大不确定性，需要征询各部委意见，假设出台该政策，审核流程也比较长，预计得23年下半年才能有具体落地。

③假设政策出台的短期影响:

一、政策出台时，已经拿到海域使用权，即开工建设的项目没有影响，没有开工的项目有可能没有拿到海域使用权，可能会有影响；

二、我们整理了目前已核准未开工的项目，不完全统计29GW，其中6.5GW不满足单30条件，其中海南约3.8GW，山东0.96GW，广西0.9GW，预期政策出台前各省会会有抢装，只要开工，项目就没有新政策的影响风险。所以即使政策出台，短期影响有限。

④假设政策出台的长期影响:

一、中国远海可开发资源1000GW+，截止到21年底中国海风累积装机30GW+，开发资源充足，不影响海风中长期开发资源量，远未到瓶颈期。

二、海风平价经济性没有影响。离岸距离远后，主要增加的是海缆和管桩用量，海缆+管桩在海风成本占比不到30%，海风未来降本主要靠风机大型化降本，且离岸距离远会增加发电小时数，平价经济性不受影响。

三、利好海缆和管桩：离岸距离变长、水深加深后，增加海缆和管桩用量，且对海缆软接头需求增多，电压等级要求会有所提升，对大管桩的需求增长，利好海缆和管桩长期格局和发展。

（备注：我们此前未写过关于30政策的任何微信段子，之前的各群以我们名义发的段子系传言，以上为我们的观点）

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