公司22-24年归母净利润分别为-0.5、5.5、7.6亿，当前股价对应23-24年PE分别为13和9倍，电价机制理顺后厂网一体稳定收益+天科合达股权价值，翻倍空间确定性强。

公司过去主要背负了兵团招商引资高耗能优惠电价的历史负担，长期增收不增利。今年7月、10月兵团与石河子发改委先后发文明确新电价机制（取消优惠电价，其他电价普涨），预计四季度落地并追溯到7月8号，公司售电价有望涨6-8分，年新增归母净利润7-12亿。

根据石河子及公司十四五规划，23-25年公司售电量有翻倍增长空间，外购电度电利润新电价机制下扭亏为盈；

自有电源，后续石河子计划建设3GW并网光伏发电项目。

公司拟定增募投1gw光伏基地中40万kw光伏（预计增厚业绩1.1亿元），剩余60万kw光伏享受输配电费预计增厚业绩0.9亿元。

公司持有碳化硅龙头天科合达9.6%股权，母公司天富集团持有天科合达12%股权。

目前天科合达正积极申请上市（参考天岳先进市值464亿），将为公司市值提供较强安全边际。