【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；

根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实现快速增长，主要系国内外业务的持续拓展以及美元升值带来收益增加；订单方面持续丰沛，公司前三季度新签合同22.35亿元，同比增长29.5%；截至3Q22末，公司在手订单约22.76亿元（公司2021年营收为18亿元），同比增长26.8%，奠定未来业绩快速增长基础；

公司是领先的能源物联网解决方案提供商，致力国家“双碳”目标实现。我们看好未来公司双模通信模块、边缘计算网关等产品有望步入收获期，为公司业绩贡献新增量；此外公司于2022年10月13日披露了回购方案，拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购股份将在未来适宜时机全部用于股权激励，彰显公司对未来发展信心。

我们预计公司2022~2024年归母净利润分别为4.12/5.76/7.44亿元，对应PE分别为30、21、17倍，维持“增持”评级。