今天股价跌幅较大，公司基本面无显著利空。下跌原因，我们认为：①光伏和新能源指数分别有1.5%以上跌幅；②市场担忧高毛利的可持续性。

我们认为中短期公司毛利率确实承压，主因新能源汽车市场竞争加大，龙头厂商通过价格策略保份额是阶段性占优选择。但是公司作为全球薄膜电容龙头供应商的地位不可动摇，主要基于规模优势和工艺积累。

我们看好公司在新能源行业趋势下的中长期成长性，当前估值对应23年P/E为26X。

以下是三季报业绩会交流要点
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业务结构：Q3新能源汽车环比显著增长，光伏和风电环比略增，其余平稳；新能源汽车上半年占32%，Q3提升至37%；光伏、风电分别占8%、5%。

毛利率：汽车占比提升导致毛利率结构性下降；金属材料的低成本尚未在Q3体现。

业绩展望：Q4预期比较平稳；23年产能充足，核心是保证市场份额和客户订单。

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