近日，亿纬林洋10GWh储能电池项目第一条产线正式投产，项目共三条产线，单条产线约3.5GWh，后续将陆续完成调试投产。此项目中亿纬持股65%，林洋持股35%。产线投产后将与林洋亿纬的业务布局形成一体化布局，从电芯供货保障、供货速度、生产效率、降低成本及产品性能提升等方面为公司的储能业务带来多种优势，实现快速放量。公司项目储备充足，在手订单约4-5GWh，今年约600MWh储能产品可以确认收入（出货约800MWh），展望明后年林洋储能业务将快速放量，业务增速可期。

在林洋亿纬pack产线方面，目前已落地一条线，年产1.5GW，12月还将有一条新产线投产，明年3月产线将增加至6条。林洋的pack产线通过对电芯的筛选及pack结构设计，有效减少产品在生产过程中及运行过程中的损耗。在温控和消防方面，该pack产线优化了风道、液冷板和消防系统的设计，技术方案具有一定先进性。

此外，林洋还公告拟将全资子公司山东林洋100%股权转让中电投新农创，对价13.07亿元，涉及装机容量合计约380MW。公司先前规划全年出售约600MW光伏电站，22H1出售约250MW，本次电站出售符合先前预期，也符合公司全年转让计划，有利于公司资金回笼。

公司光伏业务受短期产业链价格影响，不改长期的增长逻辑。受光伏上游产业链价格的持续上涨及国家光伏用地政策调整、 疫情反复等的影响， 约 1.5GW 项目不能按期开工建设， 板块业绩短期承压。 但短期扰动不改公司未来的长期增长， 公司仍坚持未来三年开工大于6GW 的目标，公司储备光伏项目超 6GW， 在手可开工项目约 3GW（已拿指标）， 今年开工约1GW， 其中年底可并网约 300MW， 未来长期的增长逻辑不变， 若供应链情况缓解， 公司新能源板块业务将迎来复苏。

我们预计公司22/23年分别实现净利8.02/11.28亿元，对应PE分别为21/15X，持续推荐