【国海交运许可团队】20221218
夜长梦山
2022-12-18 20:20:18
【国海交运许可团队】20221218
🌹【推荐公司】1、顺丰+德邦+圆通+兴通股份，2、美兰空港，3、招商南油
🚚1、物流：快递疫后修复超预期，化工物流进入击球区
1.1 快递：疫情受益逻辑再现，双12增长超预期。看好23年需求超预期。在供给侧，快递企业具备丰富的灵活用工经验，爆仓问题有望快速解决。
1.2 化工物流：基本面领先预期，22Q4主要化学品开工率开始上行。22年兴通/盛航总运力增速超60%，以产定销模式下，23年公司利润兑现确定性强。
✈️2、机场航空：新十条落地，出行迎拐点，短期看预期博弈，中期看周期弹性。本周国际航班相当于2019年同期8%，国内航班已恢复至疫情前74%。
🚢3、油运：催化剂、交易热度退却，静待调整后重新上攻
3.1、运价：VLCC温和复苏，成品油运价仍在新高上行过程中
3.2、展望：短期来看即将进入淡季承压阶段，淡季下限也决定了明年的高度。中期保持乐观，目前看供需关系，油运周期仍保持上行趋势。
3.3、后续看：① 成品油禁运；② 中国经济复苏；③2023年淡季不淡。
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