【广发电子许兴军团队】DDR5拐点已至，静待Sapphire Rapids发布，澜起、聚辰基本面正常，逻辑不变，持续推荐！

近日，DDR5深度受益股澜起科技和聚辰股份股价表现受到市场波动影响。我们了解到两家公司基本面正常，DDR5依旧呈现渗透上扬的积极态势，逻辑不变，持续推荐。

从产业链准备看，当下正处于DDR5产业升级重大拐点，DDR5内存接口需求有望深度受益于DDR5新平台发布。AMD已发布支持DDR5的服务器CPU Genoa ，Intel的DDR5 CPU Sapphires Rapids也预计即将于1月10日发布。发布时间的临近预示着产业链正处于紧密备货节奏中。

对于市场担心的PC问题，IDC在12月的最新预测中预计PC在23年全年出货量持平于22年。美光在12月电话会中积极预期预计2024年年中，DDR5在服务器端和PC端渗透率达50%，我们认为2023年PC端和服务器端SPD需求持续积极爬坡。

澜起科技是内存接口芯片龙头，目前是行业唯二能提供全套DDR5内存芯片解决方案的供应商，地位稳固，具有先发优势。

聚辰股份抓住 DDR5 升级机遇，与澜起合作推出 SPD ，产品结构大阔步式优化，DDR5渗透提升可给公司业绩带来较大弹性，持续推荐。
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