1）熊市惯性导致仓位一般不重；而且大部分投资者没有浮赢，所以加仓会有些犹豫； 

2）第一波反转的只有政策和逻辑，盈利和高频数据还没反转；所以涨的都是估值，大部分人不擅长做估值，更擅长做盈利驱动的上涨。

4）19-21年牛市1/3-1/2的指数涨幅，是盈利改善之前完成的，牛市初期要学会赚估值的钱。★仓位最重要，现在是做beta，指数收复完熊市大部分跌幅后才是重点做alpha。——信达策略

相关逻辑：

光伏：➢23年1月胶膜排产不乐观，主要受制于硅料下跌严重，个别项目停滞，预计2月后开始快速修复。EVA粒子价格已确定到底甚至回弹，预计23年3月按1.3万-1.5万回升，年价格顶2.5万。S东方盛虹(sz000301）S +S联泓新科(sz003022）S  困境反转提前演绎。

➢1.7元/W甚至更低组件价格下，是集中式光伏大年，2023年光伏制造业出货增速在40%以上。辅材：石英（石英股份）、胶膜（福斯特/海优新材）、银浆（聚和材料）、背板相关（裕兴股份、激智等） ；组件一体化：晶澳科技、晶科能源、东方日升；光伏支架：意华股份，中信博；绿电运营：芯能科技；钙钛矿：德龙激光，京山轻机；HJT：海源复材、国立科技，阿石创

新能车：➢23年碳酸锂的供给增量在25-30万吨，折算到锂电池增速在35%-40%，若储能翻倍增长，也动力电池需达到30%-35%的增速才能保持供需相对平衡，目前碳酸锂期货交易稳定在40-45万，电解液将出现盈利底部，龙头成本优势明显；电池➟隔膜➟结构件     

➢1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、天奈科技等；2）二线动力+储能电池的二线：亿纬锂能、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料优质标的：中科电气、星源材质、多氟多等；4）全球电动化的零部件龙头：拓普集团、中鼎集团、科达利；6）复合铜箔环节：宝明科技、东威科技、传艺科技、维科技术、元力股份。