1. HJT 经济性拐点临近，银粉、低温银浆企业将成为光伏辅材中最强 a ，本土光伏银浆生产企业大多使用海外进口的银粉，其中日本 Do­WA 为中国光伏银浆行业内企业最大的银粉供应商。对于公司来说，这部分完全是净增量，盘中传言公司的光伏银粉项目中试完成。目前公司储备项目1000吨／年新一代太阳能电池正面电极用单晶银粉为光伏银浆上游关键环节，本土化空间显著。按单价600万元/吨和8%净利率估算，10000吨项目对应净利4.8亿。

2.公司已计划投资建设年产6万吨二元酸二甲酯项目、年产3万吨1,6﹣己二醇项目、年产3.5万吨光稳定剂等项目，23年底后公司有望拥有16万吨二甲酯和7.5万吨二元醇产能，市场地位均位居全球第一。

3.7月31日下午中国化学公告，20万吨己二腈顺利打通全流程，开车成功并产出己二腈优级品。未来己二腈将带动约2000亿的新市场产值。公司主要原材料为己二酸副产物混合二元酸，伴随中国化学己二腈国产化带动尼龙66大发展以及可降解塑料政策驱动下PB­AT高速扩能，己二酸产销量有望持续提升，保障公司原材料供应，原料在未来2-3年供应有1-2倍增长。

4.此外公司积极布局生物基可降解赛道，生物基BDO已销往欧洲，为国内首家。

5.上半年实现2.9-3.0亿业绩，全年净利超5.3亿概率较大 ，对应当前pe16倍。随着各项目在23年底后陆续落地，24年有望做到10-15亿利润，若光伏导电银粉和生物基可降解材料能兑现看500亿以上市值。
（中信建投化工）