【国君社服零售刘越男】再论疫后复苏三步走

近期线下客流迎来快速修复反弹。1月2日至1月8日，10大主要城市地铁客运量周环比变化+21.9%，同比变化-22.3%，约为2019年同期的76.8%；北京/上海/广州/深圳/成都/武汉地铁客运量恢复至2019年同期的56%/59%/67%/98%/123%/100%。

我们继续看好疫后复苏三步走：

①第一阶段：本地消费显著修复回暖，恢复节奏领先于周边游与长途出行链，重点推荐：本地生活服务主线的黄金珠宝（潮宏基、周大福、迪阿股份、周大生、老凤祥、中国黄金）、餐饮（海伦司、九毛九、同庆楼、呷哺呷哺、广州酒家）、百货（重庆百货、王府井、天虹股份、小商品城）、超市（永辉超市、红旗连锁、家家悦）等；

②第二阶段：国内旅游恢复，关注周边游与长途出行链。重点推荐：短途周边游OTA（同程）、景区（中青旅、天目湖、宋城演艺）；国内长途出行链的景区（黄山旅游、峨眉山）、酒店（锦江酒店、华住集团、君亭酒店、首旅酒店）、海南线（中国中免）、冬季旅游线（长白山）；

③第三阶段：出入境旅游（众信旅游、携程集团），市内免税店（中国中免、王府井）等。