【德邦电新】 隆基绿能新签订年产100GW单晶硅片及50GW单晶电池项目投资协议

▍事件：隆基绿能与陕西省西咸新区于 2023 年 1 月 17 日就公司在陕西省西咸新区投资建设年产 100GW 单晶硅片项目及年产 50GW 单晶电池项目达成合作意向。各期项目投产时间不超过6个月，达产时间不超过24个月。

①随着上游硅料等价格暴跌，光伏产业迎来各环节利润调整。硅业分会最新数据显示，本周硅片价格止跌，原因是一线企业率先上调报价，目前已有3家企业伴随调整报价。此外，当前光伏电池技术分化，业内分析多种路线将在2023年迎来竞争加剧。

②隆基绿能西咸乐叶电池项目则正在导入自主研发的HP­BC高效电池技术，公司表示HP­BC电池将量产效率推至25%以上，与当前的TO­P­C­on电池相当。该项目形成年产29GW单晶高效电池的产能目标，预计2023年9月整体项目竣工验收完成并全面投产。

③此次隆基扩产硅片与电池，有利于公司充分发挥技术和产品领先优势，进一步提升产能规模，不断提高市场竞争力以及一体化优势。上游硅料降价叠加电池技术百花齐放，将给组件降价打开空间，有望刺激终端装机需求，利好2023年光伏装机量，利好一体化厂商。

▍投资建议：当前光伏行业估值处于底部，未来增长确定，产业链价格下降，我们看好盈利能力有望提升的一体化、组件、电池片、胶膜环节：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、爱旭股份、海优新材、明冠新材等；地面电站需求边际释放，大逆变器和大储有望需求高增环节：上能电气、阳光电源等。
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联系人：彭广春/周元欣