【事件】

1月19日，泰格医药公众号宣布：完成对欧洲CRO公司Marti Farm的收购。Marti Farm是一家为欧洲及全球客户提供药物警戒、临床运营、注册和医学事务等专业服务的临床合同研究组织（CRO），总部位于克罗地亚萨格勒布。成立 12 年来，Marti Farm 向 50 多个国家的超过 150 家客户提供研发服务。此次战略收购将进一步强化泰格医药在欧洲地区的服务能力与规模，扩大全球范围内安全监测能力，并更好地为客户提供定制化的临床研究方案。

【简评】

1）看好国际化加速，关注能力突破带来溢价

伴随着本土创新质量快速提升，我们看到更多品种探索国际化。从公司2021年报数据看2021年MRCT达到50个，同比2020年20个增加30个。境外单一区域临床数量也从95个快速增加至2021年的231个。公司2021年开始在欧美布局加速，也承接部分优质MRCT临床项目，快速搭建服务网络。看好本土国际化加速背景下公司海外能力突破带来溢价，以及后续MRCT竞争力快速提升。

2）看好受益于中国创新药行业向上发展趋势，订单支撑强

我们认为泰格医药仍然最受益于中国创新药行业强监管下高质量发展趋势。泰格医药作为本土临床CRO龙头，国业务基本盘有望延续稳健发展趋势，同时与海外药企合作以及国际化拓展有望带来业绩弹性，维持推荐。