【国信电子|东山精密重申推荐】单车价值量提升路径清晰，各项业务稳步发展

🚗单车价值量提升路径清晰，规划五年约70亿扩产

单车价值量2021年1000元，2022年突破3000元，2023年有望突破5000元，拓展水冷版、电池托盘等。远期通过拓展白车身大件、水冷版、电池壳体等能见度到15000元；公司为北美新能源汽车客户部分车型独供BMS软板，未来有望通过供应模组，价值量翻倍，远期ASP展望6000元。未来五年，公司计划共投入近百亿元扩产，其中约70%用于汽车领域。

📱消费电子业务拓展新客户，大客户份额提升

手机方面，公司在大客户FPC模组板中份额较低，随着本土OLED面板份额提升，公司新增产能有望快速释放。此外，公司已切入HOV手机供应链以及谷歌、微软、Facebook等IoT产品，VR/AR已覆盖主流客户，Oculus高端新产品份额占比约50%，国内大鹏、Pico均已进入。

🖥LED模组景气周期触底，苏州晶端收购完成

公司LED模组业务持续开拓，上半年面板行业继续筑底，下半年公司LED模组业务有望随行业周期复苏反弹。LCM TP模组与车厂继续开发对接，有望在四季度体现。23年1月20日，公司发布公告，向JDI收购其持有的苏州晶端100%股权已完成交割，有利于积极发挥产业链的协同效应，进一步拓展车载显示业务。